Carta trimestral 3T2022

Valor el valor compartido el podcast de alto valor hace management a continuación ponemos a su disposición la carta trimestral correspondiente al tercer trimestre de dos mil veintidós publicada el veintisiete de octubre de dos mil veintidós estimado inversor los índices bursátiles de renta variable más represent nativos en estados unidos y europa han seguido sufriendo en el tercer trimestre del año el están verán puros quinientos americano ha caído un cincuenta y tres por ciento y el euro stocks seiscientos casi el cinco por ciento en el acumulado del año han retrocedido un veinticuatro con ocho y un veinte con cinco por ciento respectivamente por su parte el ibex treinta y cinco ha disminuido un nueve por ciento este trimestre lo cual se traduce en una caída del quince cinco por ciento en el año los fondos de al valor al contrario han tenido un comportamiento excepcional encabezados por valor internacional con un incremento superior a treinta y dos por ciento en lo que va de año evitaremos como es nuestra costumbre enumerar las incertidumbres mundiales una por una pues nuestra filosofía consiste en encontrar empresas buenas y a buen precio este extremo comprar barato es lo que explica el positivo comportamiento de nuestros fondos a pesar de un entorno de pronunciadas caídas en los mercados dos y es el eje fundamental sobre el que quieren nuestras expectativas de atractiva rentabilidad a largo plazo aunque estamos muy satisfechos de haber logrado algo casi insólito en favor de nuestros partícipes batir por más del cincuenta por ciento al mercado en nueve meses como siempre nos mantenemos alerta los equipos de londres y madrid concentrados cada día de trabajo en mejorar el potencial y la calidad de la cartera nuestro exigente proceso de rotación vender con ganancias generar liquidez y reinvertir cuando hay caídas nos sigue permitiendo crear valor en concreto las caídas de los mercados en el tercer trimestre y nuestra gran liquidez nos han permitido incrementar hasta cuatrocientos cincuenta euros por participación el valor objetivo del fondo al valor internacional lo que ofrece un potencial de revalorización superior al ciento quince por ciento este valor estimado supone multiplicar por cuarenta y cinco veces el precio de cien euros por participación con el que comenzamos la andadura del valor internacional hace ya siete años el valor líquida thibodeau valor iberia ha disminuido en este tercer trimestre un ochenta y dos por ciento hasta los ciento cuatro con siete euros en este mismo periodo su índice de referencia ha disminuido un nueve por ciento en lo que va de año esa diferencia a favor del fondo se amplía notablemente con una rentabilidad acumulada en los nueve primeros meses del año del setenta y tres por ciento frente a la caída del diez puntos ocho por ciento del índice la fecha de cierre de esta carta el valor objetivo díaz valor iberia asciende a doscientos treinta y siete euros por participación lo que supone un potencial del ciento veintiocho por ciento la cartera se mantiene concentrada en compañías que conocemos bien y de las que hemos hablado de forma detallada en cartas anteriores las primeras posiciones son tu ex técnicas reunidas y proseguir cash en este trimestre se ha incrementado la exposición a al tri calpe energía y se mapa otras sin que haya vidas reducciones significativas en ninguna participación como conclusión la cartera sigue compuesta por compañías líderes infra valoradas y bien gestionadas todo ello le confiere en nuestra opinión un atractivo potencial de revalorización as valor internacional ha tenido una rentabilidad del treinta y cuatro por ciento en el tercer trimestre frente al cuatro uno por ciento de su índice de referencia en el mismo periodo en el acumulado anual la rentabilidad del fondo es del treinta y dos puntos ciento frente a la caída del diecisiete cuatro por ciento del índice se mantiene por tanto una fuerte correlación del fondo frente a su índice de referencia a lo largo del año dos mil veintidós superando la rentabilidad del mismo en más de cincuenta puntos porcentuales es importante destacar el atractivo recorrido que mantiene el fondo dado que su valor objetivo asciende a cuatrocientos cincuenta euros por