436. Invertir en 2026 con Emérito Quintana

Value Investing FM, episodio 436. Hola, soy Paco Lodeiro, bienvenido a Value Investing FM, el podcast semanal en el que te ayudaremos a sacarle partido a ese dinero que tanto cuesta ganar y ahorrar. ¿Cómo? A través del método Inversión, más seguro, sensato y rentable, el Value Investing. Te recuerdo que si quieres sacar partido a tus ahorros y no sabes cómo empezar, tienes a tu disposición mi curso gratuito de Introducción a la Inversión en Bolsa en AcademiaDeInversión.com Y yo soy Adrián Godás, colaborador de Academia de Inversión y... Señor Consultante en Fast Markets. Y una semana más. Aquí estamos. Como ya sabéis, nueva SISO. Y esta es la primera entrevista de septiembre. Ya hemos tenido el consultorio, el resumen del mes. Toca volver a las entrevistas. Y vaya, vaya por Dios, ¿quién vuelve con nosotros? Semejante leyenda. Emérito Quintana. Si es que ya no lo vamos ni a presentar. Ah, estas alturas ya lo conocéis todos. Y por favor, bienvenido a Value Investing FM por ya, creo que cuarta vez, M.

Muchas gracias, muchas gracias. Ya era hora, ya era hora, muchísimo tiempo. Sí, sí, que es la cuarta vez, pero ya, no sé si fue la última vez en 2022 o por ahí, o sea, se hizo derrogar. Oye Paco, lo del dinero que tanto cuesta ganar de ahorrar, yo te lo copio mucho, en las reuniones no sé por qué me sale, me sale siempre, me acuerdo de ti. Y esto es antes de que estuviera la IA, o sea, esto hubo que pensarlo. Parece hecho por la IA, pero no, es una buena construcción. Todo lo que es posterior a 2022 no es de fía. Luego hablaremos de la IA, tendremos un poco de tiempo, pero antes, la pregunta inicial después de este tiempo, bueno, vamos a cortar, vamos a hablar desde 2022, vamos a hablar el último año, año y pico, cómo lo has vivido y si podrías comentar. Algunos movimientos destacables entre las empresas de cartera. El último año, sí, el último año yo creo que ha sido bastante tranquilo, al menos para mí. Lo que ha sido es muy intenso en cuanto a investigación y en cuanto a análisis.

Y yo creo que también por eso he estado bastante... Pues que no he estado ni en entrevistas, ni en eventos, ni en nada. No se me ha visto el pelo, pero suele ser buena señal porque estoy investigando cosas. A veces una decisión de venta lo vamos a ver luego y si queréis lleva semanas de investigación. Pero bueno, el top 10 no suele cambiar mucho, suele ser las que más convicción tengo y... las que vigilo pero no requieren vigilar si no quisieras que es buena señal y suelen cambiar un poco ¿no? pues ahí están Brookfield y FRP Holdings y Fairfax y Tesla y algunos sí que ha bajado algo como Georgia Capital que es de las más ilíquidas porque es que pasó de 12 libras a 44 en no sé en año y medio en estos dos años yo recuerdo cuando a 12 13 libras por acción entre edgar fernández y la propia empresa recomprando acciones y yo es que éramos casi todo el volumen de la empresa yo era un tercio del volumen diario todos los días durante meses y ahora 44 por acción pues hubo que bajarla al 4% tampoco mucho pero es que llegó a ser la primera Y sí que hay algunas que han subido de peso, interesantes, Eurofins científico ha estado muchísimos años, pero bueno, subida de peso, Fairfax Financial también ha sido subida de peso, Pool Corporation, la de las piscinas, quizá no tanto como otras, pero bueno, están ahí las sospechosas habituales.

Y luego la mitad inferior del fondo sí que cambia más y hay empresas nuevas, empresas que van desapareciendo. Pero ha sido un año de muchísimo análisis cualitativo en profundidad, muchísimo, para quedarme yo tranquilo con las empresas y con la cartera, que cada vez es más grande. Son, entre el fondo y el plan de pensiones, que son la misma cartera, 380 millones. ¿Y cómo ves la situación actual en la economía y los mercados? Pues, como yo me centro en estas 25 empresas, No me fijo mucho, me suelo fijar en riesgos a largo plazo, ¿no? De qué puede pasar a 10, 15, 20 años con Europa o con Estados Unidos o con esta zona, que al final es lo que importa en las tesis. Situación actual...