Description of Carta trimestral 4T2022
📻 Aquí puedes escuchar la carta trimestral de Azvalor correspondiente al cuarto trimestre de 2022.
"Nuestros fondos han cumplido su objetivo de ser un “hogar tranquilo”, un “refugio” que ha protegido el ahorro de nuestros copartícipes en medio de la tormenta”
Lea la versión escrita de la carta aquí: https://www.azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-4t2022/
Notas:
1. El valor objetivo que se indica en el documento se ha obtenido como resultado de la diferencia entre el valor estimado de cada uno de los activos subyacentes de las carteras, en base a nuestros modelos internos de valoración y los precios a los que cotizan cada uno de ellos actualmente en los mercados bursátiles.
2. Todas las rentabilidades mencionadas en esta carta, salvo las marcadas expresamente como de 26/01/2023, son a fecha 31/12/2022.
3. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
4. Tiene toda la información disponible en www.azvalor.com
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Valor el valor compartido el podcast de alto valor a ser management a continuación ponemos a su disposición la carta trimestral correspondientes al cuarto trimestre de dos mil veintidós publicada el treinta de enero de dos mil veintitrés estimado go inversor los índices bursátiles más representativos de estados unidos y europa han sufrido en dos mil veintidós y cierran el año con caídas significativas los fondos de valor a diferencia de los índices han tenido un comportamiento excepcional encabezados por haz valor internacional con un incremento superior al cuarenta y cinco por ciento en dos mil veintidós warren buffett advertía hace años que el verdadero test de como de conservadora es una cartera se demuestra en los momentos de caídas nos sentimos por tanto muy orgullosos de haber logrado proteger a nuestros partícipes tanto de las caídas como de la inflación enhorabuena a todos ustedes por su paciencia que ahora es el momento de celebrar no obstante lo logrado pertenece al pasado y tras la justa celebración en valor yo pensamos en los próximos cinco años y lo hacemos aferrando los al mismo proceso de inversión vigente ya desde hace más de veinte años y evitando predicciones un proceso que se ha puesto a prueba y demostrado su validez a lo largo de delitos como el once ese la gran crisis de dos mil ocho el break existen dos mil dieciséis el copy diecinueve y la reciente guerra entre rusia y ucrania un proceso cuya clave recibe en analizar con bisturí de ciro cada empresa buscando comprar buenos activos a buenos precios y esto con la seguridad necesaria para aguantar las embestidas del mercado que siempre suceden y no se pueden prever haber comprado barato es lo que explica el positivo comportamiento de nuestros fondos a pesar de un entorno de pronunciadas caídas en los mercados y es también el eje fundamental sobre el que giran nuestras expectativas de atractiva rentabilidad a largo plazo desde estos niveles lógicamente estamos satisfechos de haber logrado algo histórico en favor de nuestras comparte chips batir por más de cincuenta y cinco puntos porcentuales al mercado en el año pero ese buen resultado incrementa aún más el nivel de exigencia y nos obliga a mantenernos alerta y enfocados en mejorar el potencial y la calidad de la cartera sabemos que no se suelen tomar buenas decisiones después del éxito por eso debemos seguir analizando las compañías con la misma intensidad con la misma profundidad estudiar su historia su gestión sus activos su competencia y su estructura financiera hoy nos enfrentamos al alto endeudamiento de la mayoría de occidente a una crisis energética global ya tasas de inflación no vistas en cuarenta años para invertir bien en este entorno incierto proponemos enfocarnos en lo de siempre analizar bien cada compañía y aprovechar el pesimismo para adquirir buenos negocios a precios atractivos nuestro exigente proceso de rotación vender con ganancias generar liquidez y reinvertir cuando hay caídas nos sigue permitiendo crear valor en concreto las caídas de los mercados en el tercer trimestre y nuestra gran liquidez nos han permitido incrementar hasta cuatrocientos cincuenta eeuu por participación el valor objetivo del fondo haz valor internacional lo que ofrece un potencial de revalorización del cien por cien este valor estimado supone multiplicar por cuarenta y cinco veces el precio de cien euros por participación con el que comenzamos la andadura díaz valor internacional hace ya más de siete años el valor líquida tivo díaz valor iberia hay crecido en el año un diecinueve como a tres por ciento frente al crecimiento plano del cuatro por ciento del índice a la fecha de cierre de esta carta el valor objetivo díaz valor iberia asciende a doscientos treinta y euros por participación frente a un precio actual de ciento veintiocho euros la cartera mantiene un elevado nivel de concentración pesando las diez primeras posiciones en torno a dos tercios de la misma las primeras posiciones son técnicas reunidas tu ex y proseguir cas creemos que en los tres casos podríamos estar cerca de una mejora muy significativa de los beneficios tras