¿Cartera en 'modo verano'? ¿Qué hacer antes de desconectar? 🎙️ con Jorge González y Jaime Martínez

Se acercan las vacaciones, las bolsas están en máximos y a muchos les gustaría apagar el móvil y no mirar la cartera hasta septiembre. Pero justo ahora los termómetros de sentimiento están en rojo, con un fenómeno curioso, mucho optimismo, pero también mucho dinero yéndose a liquidez. ¿Nos vamos tranquilos o hay que mover algo antes de desconectar? Se lo preguntamos enseguida a nuestros invitados en un nuevo episodio de Cinect Alpha. Bienvenidos a Afinect Alpha, la conversación semanal sobre mercados e inversión que no te puedes perder. ¿Qué tal? ¿Cómo estáis? Este episodio tiene un punto especial, porque es el último de la temporada regular, aunque luego os contamos algunos especiales que estamos planeando para no dejaros solos este verano. Y no se me ocurre mejor momento para pararnos a pensar qué hacemos con las carteras antes de desconectar unas semanas. Y mirad qué momento es curioso, esta misma semana que Estados Unidos ha celebrado su 250 aniversario. Hay un dato que pone las cosas en perspectiva. En este tiempo la bolsa americana ha dado de media casi un 9%, un 8,7% anual, con todo por el camino, con guerras, con pánicos, con cracks, pues eso, un 8,7% anual a pesar de eso. Pero esa es la foto de largo plazo.

Si miramos a corto, esta semana hay algo más de incomodidad, aparentemente, o temas que hay que ver si tienen sentido. Por ejemplo, el termómetro de sentimiento de Bank of America ha subido a 9,5 sobre 10. muy cerca de máximos, lo que en su indicador lo sitúan en la zona de venta. A la vez, mucho dinero entrando en liquidez. En una semana, 55.000 millones de dólares, según estos datos de Banco de América, casi 30.000 millones más en bonos y salidas de dinero en renta variable. Es decir, que todo el mundo está muy alcista, pero se va llenando ese colchón por debajo. Y, por si fuera poco, lo que se supone son refugios de toda la vida, el oro… otros que se suponía que iban a ser como Bitcoin, pues están en un año complicado, ¿no? Y, de fondo, ese run-run de que la inflación, que parece que vuelve a tener memoria, la Fed, con ese debut de Kevin Walser al frente, que parece que ha aparcado la idea de bajar tipos, pero tampoco está claro cuánto y cómo se podrían subir. En fin, un escenario en el que entramos en la época vacacional, con esas bolsas arriba, con software disparada y con lucecitas ahí, por lo menos, a vigilar. ¿Qué hacer? Vamos a preguntárselo enseguida a los invitados especiales de este nuevo episodio de Finect Alpha, pero antes os damos las gracias del corazón por habernos acompañado durante toda la temporada.

Sois vosotros los que hacéis que Finect Alpha tenga sentido, así que, vosotros y los miembros de la familia Alpha, así que, muchas gracias. También, por supuesto, nuestros patrocinadores, por ejemplo, Amundi, líder europeo en gestión de activos, que ofrece su gama completa de soluciones de inversión para ganarse tu confianza. Cada día. Saludamos ya a los invitados, que es un lujo este cierre de temporada que tenemos hoy aquí. Jorge González, ¿qué tal Jorge? ¿Cómo estás? Muy bien, muchas gracias por la invitación. Jorge, que es director de Fund Analysis and Research en Tresis. Y Jaime Martínez, ¿qué tal Jaime? Muy bien, Vicente, encantado de estar aquí otra vez. Y nosotros de que estéis. Jaime, que es director global de Asset Allocation en VV Asset Management. Ya sabéis que yo soy, Vicente Baró, director general de Finec. Y también sabéis... que siempre le pedimos a los invitados que nos traigan para empezar el podcast algo que les haya llamado la atención, que les gustaría recomendar en cualquier formato y de cualquier tipo. Voy a empezar contigo, Jorge, ¿qué nos traes? Pues yo voy a traer un libro, un libro para leerme este verano. Todavía no sé exactamente de qué va al 100%. Es una pre-recomendación. Bueno, pensando un poco en riesgos que pueden venir, sobre todo de cara al año que viene.

Ahora que parece que Ormuz ha desaparecido y el riesgo de la inflación todo el mundo se olvida, pues pensar un poco en el niño, en el efecto climático, ¿no? Y el libro es de Clement Casino, de William Nordhaus. Bueno, pensando en ese posible riesgo que por ahora pasa desapercibido, pero que puede llegar el año que viene, sobre todo teniendo en cuenta que también el incremento de los fertilizantes. que lo notará mucho en el hemisferio sur ahora que empieza la campaña. Y bueno, eso unido a las sequías en Europa, pues nos hace pensar que aunque nadie esté contando con ello, pues tendremos algo de inflación en los alimentos el año que viene. Bueno, a ver, esa hora de calor que estamos viviendo también, ¿eh? Interesante. No sé si habéis leído los temas relacionados con el aire acondicionado en Europa, que muchos sitios no tenían y están todo el mundo planteándose ahora qué hacer con ello. Sí, hay que montar una empresa de instalación de aires acondicionados. A mí me apunto yo. Yo soy humanita, sí, no lo veas. ¿Qué nos trae, Jaime? Pues mira, yo os traigo una noticia que he visto en el FT, Financial Times. Y es sobre las transacciones, no sé si lo habéis visto, las transacciones en acciones de Trump desde que está en el gobierno. Entonces, el número es que...