Entiende LA DOBLE IMPOSICIÓN de los ETF's de una vez | Píldora de conocimiento en 5 minutos

Tenemos el hándicap de las retenciones en origen. Tú, si tienes el ETF Nobel americano y el ETF SPYD, que comentó UCIS, la rentabilidad va a ser menor la del europeo. ¿Por qué? Porque, por un lado, está la comisión de cambio. Se nota mucho. En el UCIS se invierte en euros y en el otro en dólares. Entonces, está afectado también por el cambio de divisa.

Pero es que, además, el UCIS reparte un 15% menos de dividendo, porque tiene una retención en origen que no puede recuperar. Entonces, si cobra 100 de dividendo, es el ETF, y le quitan el 15% en origen, el estado americano, se te quedan 85 dólares, te los paga a ti y tú ya aquí pagas el 19-21% en el tramo que estés.

Sin embargo, si estás invirtiendo en un ETF domiciliario en Estados Unidos, el ETF, cuando recibe los dividendos de las empresas que lo componen, no paga ningún impuesto. Eres tú, cuando ya de ese ETF americano recibes el dividendo, cuando te hacen la retención en origen del 15%. Y esa retención en origen del 15%, cuando haces la declaración de la renta aquí en España, lo puedes recuperar y pagar. O sea, recuperas el 15% y después pagas el 19-21-23% que te corresponda.

O sea, ¿en ETF se puede recuperar en la declaración de la renta esa retención en origen? Sí, igual que las empresas americanas. Si el ETF está domiciliado en Estados Unidos, el ETF UFIT, que te decía yo, el ETF en sí le retienen el dividendo que cobra a las empresas americanas y tú lo que recibes de ese ETF vas a recibir un 15% menos… Sí, pero eso no es recuperable.

No, ese 15% no es recuperable, no. Lo pierde el ETF. Y el ETF no tiene una hacienda a la cual declarar y solicitarle, oye, que en Estados Unidos me han retenido de mis inversiones un 15%, dámelo. ¿A quién se lo reclama? Ya, ya, total. Entonces, por afianzar conceptos, ¿todos los ETFs UFIT pierden un 15% en origen? Sí.

Sea de donde sea la residencia del fondo. Sí, todos los UFIT que son europeos y que inviertan en empresas americanas van a perder esa retención en origen del 15% de los dividendos que les reparten las empresas americanas al ETF. O sea, cual sea la residencia, ¿no? Sí. Lo que no tengo muy claro es ese mismo UFIT. Sabéis que si tú inviertes aquí en París, o sea, en París, en Francia, en Alemania, la retención que tienes en origen es del 26, 27%, incluso en Suiza creo que es del 30% o así.

No sé si un ETF que invierta en esas empresas, un ETF UFIT también perdería ese dividendo, o sea, esa retención en origen. Yo creo que sí, pero no estoy seguro ahora porque es que ni me planteo invertir en Europa. Parece mentira, ¿no? Que te cueste invertir en tu propio continente porque ante un mismo producto, idéntico, es que es idéntico, el mismo producto en Estados Unidos y aquí te resulta más caro y menos rentable. Pero eso es por la normativa de mi FITO, ¿sabes? Es para protegernos.

Tú me decías antes que si tuvieras que volver a empezar irías a estos ETFs o fondos de reparto.

Si no pudieras elegir la opción americana, que me imagino que es la que tienes en cartera, y tú tuvieras que irte a la europea, ¿la respuesta sería la misma? Sí, sí, sí. A ver, la falta de pan buena son tortas.

A pesar de este 15%, ¿no? Los fondos me imagino que la retención en origen es igual que un ETF.

Sí, exacto. Sí, los fondos también van a perder esa. De hecho, cuando hablan de un fondo de acumulación para hacer crecer tu patrimonio, dices, sí, sí, muy bien de acumulación, pero estás acumulando un 15% menos de dividiendo, ¿no? Que si tú te creas tu mismo fondo, dijéramos, a nivel de crearte una cartera de acciones, pues más o menos sales comido por servido.

No es tan ventajoso, porque encima después al fondo de acumulación, ese 15% que no pierde, que no reinvierte, tienes que sumarle la comisión de gestión, ¿vale? Pues al final a lo mejor sigues perdiendo un 15-16%. Sí, es decir, en un fondo de acumulación tú vas reinvirtiendo ese 85% que va quedando, en cambio en uno de reparto, pues te repartes ese 85% y ahí ya pasas por caja y pagas el 19% o el porcentaje que sea. Exacto, sí, pero bueno, el 15% si es…