Description of La factura oculta de la IA
Los datos de PIB en Estados Unidos del segundo trimestre confirman que la economía sigue creciendo a pesar de la guerra de Irán y la subida del petróleo. Eso sí, de forma más suave. El producto interior bruto creció un 1,5% interanual, medio punto menos que en el trimestre anterior y por debajo del 1,8% que esperaban los analistas. Ese crecimiento descansa sobre una sola apuesta, la inteligencia artificial. La construcción de centros de datos, el empleo que arrastra y la revalorización bursátil de fabricantes de chips como Nvidia explican en torno a un tercio del crecimiento trimestral. Una única actividad que hace tres años apenas figuraba en la contabilidad nacional sostiene ahora un tercio del PIB de la primera potencia mundial.
El motor es el gasto en centros de datos, naves climatizadas repletas de servidores. El gasto empresarial ligado a la inteligencia artificial se acerca a los 1,5 billones de dólares interanuales, frente al billón escaso de hace dos años. Las cinco grandes tecnológicas prevén invertir cerca de 4 billones de aquí a 2029. Pero no toda la construcción va tan bien. La construcción de naves y fábricas no relacionadas con la inteligencia artificial ha caído 22% interanual, justo cuando el Gobierno presiona para repatriar fábricas. Los materiales de construcción acumulan subidas superiores al 55% desde 2020, y algunos equipos como los transformadores se han encarecido un 70% en los últimos cinco años.
La fiebre por la inteligencia artificial también ha hecho subir los chips de memoria, cuyo precio está por las nubes. Fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron están haciendo su agosto. Venden rápidamente todo lo que sale de la cadena de producción a casi cualquier precio. La memoria del tipo DDR5 ha subido un 400% en un año, un kit de dos módulos que costaba 200 euros el verano pasado supera ahora los 1.000. El iPhone encarna mejor que nadie la factura que se traslada al consumidor final. Fabricar el modelo base del próximo iPhone 18 Pro costará un 25% más y eso se dejará notar en los precios de venta al público.
Con semejantes subidas en los precios el mayor temor ahora es la inflación. La Reserva Federal ha mantenido el tipo de referencia entre el 3,5% y el 3,75%, pero con fricciones internas. Buena parte de los suministros para que los centros de datos funcionen se importan, de modo que una parte del gasto no computa como crecimiento interno. Estados Unidos ha importado en los últimos cinco meses unos 90.000 millones de dólares en equipos electrónicos solo desde Taiwán, frente a los 20.000 del año anterior. El comercio exterior ha restado de hecho un punto al PIB trimestral.
El otro pilar que explica la euforia está en la bolsa. La riqueza neta de los hogares estadounidenses alcanza ya los 174 billones de dólares, y ese efecto riqueza sostiene el consumo. El gasto infla la bolsa, la bolsa infla el patrimonio y el patrimonio infla el consumo. La rueda, no obstante, podría empezar a girar en sentido contrario. Buena parte de la inversión se financia con deuda, con emisiones de bonos continuas y cada vez más elevadas. La inteligencia artificial ya funcionando también encarece ciertos servicios. Delta se valdrá de un novedoso algoritmo para fijar precios dinámicos en las tarifas, un algoritmo que personalizaría los precios con una precisión de la que carecen los algoritmos actuales. Estados Unidos, en definitiva, se ha subido a un caballo muy rápido sin saber del todo hacia dónde galopa. Las caídas de los caballos rápidos, cuando llegan, también lo son.
En La ContraRéplica:
0:00 Introducción
4:06 La factura oculta de la IA
32:11 La difícil relación en el estrecho
40:19 ¿Le debe algo Pedro Sánchez a Marruecos?
46:54 La isla de los faisanes y el peñón de Vélez de la Gomera
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Soy Fernando Díaz Villanueva, hoy es 5 de agosto de 2026 y esto es La Contracrónica. Los datos de PIB en Estados Unidos del segundo trimestre confirman que la economía sigue creciendo a pesar de la guerra de Irán y de la subida del petróleo. Eso sí, lo hace de forma más suave. El PIB creció un 1,5% interanual, medio punto menos que en el trimestre anterior y por debajo del 1,8% que esperaban los analistas. Este crecimiento descansa sobre una sola apuesta. La inteligencia artificial, la construcción de centros de datos, el empleo que arrastra y la revalorización bursátil de fabricantes de chips como Nvidia explican en torno a un tercio del crecimiento trimestral. Una única actividad que hace tres años apenas figuraba en la contabilidad nacional sostiene ahora un tercio del PIB de la primera economía mundial. El motor es el gasto en centros de datos, naves climatizadas repletas de servidores. El gasto empresarial ligado a la inteligencia artificial se acerca a los 1,5 billones con B de dólares interanuales, frente al billones caso de hace dos años. Las cinco grandes tecnológicas prevén invertir cerca de 4 billones de aquí a 2029.
Pero no toda la construcción va tan bien. La construcción de naves y fábricas no relacionadas con la inteligencia artificial ha caído un 22% interanual, justo cuando el gobierno presiona para repatriar las fábricas. Los materiales de construcción acumulan subidas superiores al 55% desde 2020 y algunos equipos como los transformadores se han encarecido un 70% en los últimos 5 años. La fiebre por la inteligencia artificial también ha hecho subir los chips de memoria, cuyo precio está por las nubes. Fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron están haciendo su agosto. Venden rápidamente todo lo que sale de la cadena de producción a casi cualquier precio. La memoria del tipo DDR5 ha subido un 400% en un año. Un kit de dos módulos, que costaba 200€ el verano pasado, supera ahora los 1000€. El iPhone encarna mejor que nadie la factura que se traslada al consumidor final. Fabricar el modelo base del próximo iPhone 18 Pro costará un 25% más, y eso se dejará notar en los precios de venta al público. Con semejantes subidas en los precios, el mayor temor ahora es la inflación.
La Reserva Federal ha mantenido el tipo de referencia entre el 3,5% y el 3,75%, pero con fricciones internas. Buena parte de los suministros para que los centros de datos funcionen se importan, de modo que una parte del gasto no computa como crecimiento interno. Estados Unidos ha importado en los últimos cinco meses unos 90.000 millones de dólares en equipos electrónicos solo desde Taiwán, frente a los 20.000 millones del año anterior. El comercio exterior ha restado de hecho un punto al PIB trimestral. El otro pilar que explica la euforia está en la bolsa. La riqueza neta de los hogares estadounidenses alcanza ya los 174 billones de dólares, y ese efecto riqueza sostiene el consumo. El gasto infla la bolsa, la bolsa infla el patrimonio y el patrimonio infla el consumo. La rueda, no obstante, podría empezar a girar en sentido contrario. Buena parte de la inversión se financia con deuda, con emisiones de bonos continuas y cada vez más elevadas. La inteligencia artificial ya funcionando también encarece ciertos servicios.
Delta, por ejemplo, la aerolínea, se valdrá de un novedoso algoritmo para fijar precios dinámicos en las tarifas. Un algoritmo que personalizaría los precios con una precisión de la que carecen los algoritmos actuales. Estados Unidos, en definitiva, se ha subido a un caballo muy rápido, sin saber del todo hacia dónde galopa. Las caídas de los caballos rápidos, cuando llegan, también lo son. Se han hecho públicos ya los datos de crecimiento de Estados Unidos. Fue la última semana, la última semana de julio, los datos de crecimiento correspondientes al segundo trimestre del año, el que va del mes de abril al mes de junio, abril, mayo, junio. Los analistas lo estaban esperando porque sobre ese trimestre iba a caer el grueso. de la carísima operación bélica en Irán, la Epic Fury, la guerra de Irán, para que nos entendamos. Bien, la economía estadounidense, a pesar de esta guerra, que ha encarecido tanto el petróleo, ha crecido, pero ha crecido de forma más suave. Lo ha hecho un 1,5% en términos interanuales, esto es medio punto menos que en el primer trimestre del año, creció en ese momento un 2,1%. Este crecimiento se debe...
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