Fausto Spotorno - 21/04/25

Hablamos de economía y hablamos con uno de los economistas más respetados, Fausto Potorno está en línea con nosotros. Fausto, muchas gracias por atendernos acá.

Maxi Zardi te saluda. ¿Qué tal, Maxi? ¿Cómo andás? Muy bien, muy bien.

Bueno, sorpresa para para muchos, el dólar barato que estamos viendo hoy ya sin cepo. Viste, a ver esto, medio que estamos viendo la consecuencia de la pérdida de reservas de hace un par de meses, ¿no? Un par de semanas. ¿Te acordás que antes en la salida del cepo estaban perdiendo muchísimas reservas? Sí. Y eso en gran medida, diría yo, son los importadores que estaban anticipando importaciones. Y los exportadores que estaban reteniendo. Igual también tienen que vender, o sea, tienen que vivir de algo.

Bueno, ahora está pasando lo opuesto. Los importadores están perdiendo las importaciones, porque ya están estoqueados, ya se liberó el mercado. Y los importadores que habían aguantado las importaciones, creo que no les queda otra.

Ahí la duda, ¿no? Fausto, ¿les sirve exportar este dólar? ¿Se los puede manejar un poco con intervención? ¿El central compra dólares, le sube el valor? ¿Cómo manejas eso, digamos? Porque también hay mucha duda, porque el campo dice, che, pero este dólar no era el que nosotros queríamos.

Bueno, y arriba de 1.400, todavía. ¿Está bien? Sí. Sin embargo, puede comprar entre las bandas con el objetivo de acumular reservas. Ok. Algunos lo llaman una felicitación administrada, yo creo que no está del todo claro todavía, porque releyendo la norma no me queda del todo claro, pero entiendo que solamente puede comprar para acumular reservas. Entiendo.

Decidieron hacerlo, y con lo cual, aunque podría haber sido bastante en la realidad el CEPO, podría haber dicho, bueno, yo estoy recuperando las reservas que perdí, porque pasó esto. Los importadores anticiparon, los exportadores postergaron, simplemente es la recuperación. Pero bueno, el gobierno decidió dejarlo flotar, creo yo que dándole prioridad al tema precios, a evitar aumento de precios que yo creo que no eran justificados en muchos casos, en algunos puede ser, pero entonces, bueno, dándole prioridad a eso.

O sea, el gobierno con esto también manda una señal al mercado, digamos, tanto para los exportadores, que dicen, che, ojo, no te duermas, porque el dólar por ahí está bajo, te hubiese convenido incluso vender la semana pasada, cuando el dólar estaba más cercano a los 1.300 pesos, y a los importadores que compraron dólar a, no sé, 1.300, 1.400, claro, esto es un número muy distinto.

Así es. Sí, a ver, yo no sé si el mercado está totalmente, se está equilibrando, pero no sé si está completamente en equilibrio todavía, porque, por lo que te digo, acá por ahí están faltando algunos exportadores, etcétera, que además con la apertura del CEPO también empieza a aumentar la competencia por productos importados, porque empiezan a aparecer otros competidores.

Bueno, se ven los supermercados, ¿no? Yo vi, fuiste fin de semana a un supercaro, viste, que uno ahora tiene más de un lugar donde compra, compra una cosa de uno, otra otra otra, los fideos los compra uno que es más cheto, y los importados estaban más baratos que los nacionales.

Claro, y por eso. A ver, ¿qué pasa cuando se dispara ese tipo de importaciones? ¿Y qué pasa a eso, que los importados después están más baratos, que los importadores se toquearon y después tienen que salir a venderlos, y los alimentos se las fechan, ¿entiendes? Exacto, exacto.

Ahora, mi sensación es que el gobierno está volviendo a ponerle, a acabar con la inflación. Los datos de abril son positivos en ese sentido, yo creo que abril termina con una inflación que posiblemente esté por debajo de 3, o si llega a 3 es justito.

Un dato muy auspicioso, ¿no? Sobre todo teniendo en cuenta la inflación del mes pasado.

La semana pasada, todavía no tengo los números cerrados, pero lo que vimos así como haciendo un rápido relevamiento, es que de 500 precios de supermercado, porque cuando hablamos de precios de supermercado,