La geopolítica redefine las estrategias de inversión global, con Óscar Juesas (iCapital)

Qué tal amigos bienvenidos a una nueva emisión de tiempo de inversión tv miremos con perspectiva la evolución de los mercados y al impacto de donald trump y su guerra arancelaria en las carteras de los inversores estamos ya prácticamente a mediados del segundo trimestre de este ejercicio 2025 la llegada de trump lo ha cambiado todo a pesar de las perspectivas iniciales y queremos mirar con perspectiva y con seguridad a las inversiones para ello hemos invitado a óscar juezas que es socio fundador de y capital empresa de asesoramiento financiero y patrimonio independiente en nuestro país óscar juezas bienvenido a tiempo de inversión gracias un verdadero placer atenderte miramos con perspectiva la evolución de los mercados y al impacto que están teniendo determinadas cuestiones geopolíticas en las carteras de los inversores donald trump lo ha cambiado todo su guerra arancelaria contra el mundo ha generado una gran volatilidad en los mercados estamos por otra parte también a las puertas posiblemente de una tregua en la guerra entre rusia y ucrania y la inflación está relativamente controlada aunque mantenemos una divergencia de decisiones en los bancos centrales de europa y de eeuu el bce y la reserva federal cómo está afectando la actual situación geopolítica a los flujos de capital y a la percepción del riesgo en los mercados globales bueno primero decirte que como bien dices es una nueva situación geopolítica que se da cada 50 años no es un momento apasionante para todos los que nos gusta la geopolítica y nos gusta las finanzas entonces si bien lo estamos sufriendo también lo estamos disfrutando puedo decir de una manera no aunque evidentemente siempre con las medidas no evidentemente en una situación como ésta que se vive cada 50 años es lógico y evidente no voy a descubrir nada pues hay una aversión al riesgo porque hay un aumento de incertidumbre y esa aumento de incertidumbre en una situación normal por lo que lleva es pues búsqueda de activos refugio y búsqueda de activos con poca volatilidad pero qué pasa no estamos viviendo una situación normal como hemos dicho inicialmente lo que sería lo que podía haber un vuelo y una hacia eeuu hacia un vuelo americano y una salida de dinero de países emergentes de la renta variable nos encontramos con una situación completamente diferente por varias situaciones porque porque aquí hay una política geopolítica detrás que además no está muy clara no está muy clara porque no sabemos lo que te dicen los proteccionistas los liberales o bueno los distintos actos económicos dentro de la administración de donald trump ya sea scott besen peter navarro o stephen miras te dicen cosas distintas pero sí que parece claro que esto se parece mucho al acuerdo de plaza del 85 con ronald reagan y ahí pues hubo un concepto cuando que una situación parecida pero de una manera más educada y digamos se negoció todo en puertas hacia adentro lo que se salió y lo que se consiguió lo que entonces en eeuu cree que consiguió fue una duración de más del 50 por ciento del dólar eso frena en aquel momento crecimiento las razones que hicieron que en japón frena su crecimiento parecido el de china ahora mismo y entonces claro esos flujos de capital que normalmente se hubieran ido hacia hacia eeuu tenemos esa posible devaluación de la moneda desde el punto de vista geopolítico inducido vale stephen miran lo ha dicho muy claramente y luego tenemos la refinanciación del bono americano de 10 trillones que con toda la situación que se ha movido y digamos con la agresividad del presidente norteamericano en sus negociaciones pues ha puesto un poquito en duda pues esa refinanciación poquito en duda no entonces lo que hubiera sido una huida de capital hacia el bono norteamericano no se ha visto de esa manera no más bien lo que se ha huido hacia el oro y se haya huido a bono corporativo fundamentalmente y fundamentalmente europeo y eso es lo que hemos visto que ha sucedido veremos a ver los flujos en función de las negociaciones porque parece que donald trump ha querido partir del máximo para ir negociando y veremos la situación probablemente algo más estable en los próximos meses pero de momento óscar juezas que impacto están teniendo estas nuevas políticas arancelarias y comerciales en las oportunidades de inversión a nivel sectorial y regional dónde estarían en este momento y teniendo en cuenta eso que la situación puede cambiar en función de las negociaciones en los próximos