Ideas con Valor | Ep. 198: ¿Bonos a corto o largo plazo? Cómo (y por qué) gestionar la duración de la renta fija

La mejor forma para entender cómo funcionan los mercados y aprender a sacar el máximo rendimiento de tus inversiones hoy nos acompaña un especialista en renta fija para analizar y entender cómo los últimos sucesos han removido el tablero de las inversiones y qué significa todo esto para nosotros los inversores vamos a explorar la resilencia y la adaptabilidad en el mundo de la renta fija empezamos ideas con valor el podcast el confidencial para entender los mercados financieros con javier molina te doy la bienvenida a esta época sobre inversión finanzas personales y activos digitales del confidencial la entrevista de hoy está patrocinada por caminar eso sí antes de entrar en materia recuerda que nada lo que aquí digamos debe ser considerado como una invitación a invertir y que van a hacer solo opiniones vamos a hablar con vincent david que es especialista de producto senior de renta fija en carmignac piensen qué tal muy bien muy bien hola a todos oye empezamos con ese contexto de mercado renta fija tras años no pues el dos mil veintidós que fue pues ciertamente negativo este que también lo ha hecho relativamente mal aunque ya vemos por ahí no unos brotes verdes oye qué está pasando en el mercado de renta fija dame unas ideas de por dónde estamos ahora viendo los acontecimientos y especialmente qué sucede con ese largo plazo bueno sí muy buena pregunta bueno yo creo que ha habido dos acontecimientos importantes recientemente no ser que han tenido un impacto en los mercados de renta fija y creo que eres sumen bastante bueno bien el estado de ánimo de humor de del mercado actual bueno vamos a decir que el primero acontecimiento fue bastante negativo y el segundo más más positivo vale en primer lugar fue la retórica donde hay longa que sería en español no más alto por más tiempo si exacto que predominó en septiembre y tuvo un impacto bastante negativo en los mercados en otras palabras es decir que deberíamos tener tipos altos niveles altos durante más tiempo del previsto y bueno y esta nueva retórica se explique por la buena salud de la economía estadounidense que parecía destinada a una decisión desde hace algún tiempo pero por otro lado es especialmente sólida de hecho yo creo que las cifras más llamativa fue el crecimiento del pib del tercer trimestre del tercer trimestre que alcanzó el cuarenta y nueve por ciento anualizado sobre un año que fue más del doble que en el trimestre anterior y bueno y está buena salud se debe en particular a fuerte fuerte consumo de los hogares americanos pero no solamente también podremos pensional la generosa política fiscal de estados unidos y también el impacto de montón de otras cosas como el serrín o en que es el hecho de acercar las líneas de producción y también el gasto de capital de las empresas americanas impulsado por por todo el tema de la tecnología y bueno y está fuerte resistencia de la economía americana se se tradujo en un aumento de la curva de rendimientos de estados unidos con un impacto triturar en la parte larga de la curva por ejemplo el tipo a diez años aumentó de noventa puntos básicos hasta casi el cinco por ciento un nivel que no se haya visto desde desde dos mil siete dos mil siete perdona frente a sólo treinta y cinco puntos básicos para el tipo de extraños y y bueno para que se hagan una idea por ejemplo esto representa una pérdida desde seis siete por ciento para un inversor que tiene deuda a diez años años solamente así exacto en solamente un mes que bueno que es bastante que tiene un impacto a este grado grande para los inversores de tentación claro ahí voy ahí que era aprovechar un poco vincent si si me permites un poco le expliqué que expliquemos también ese no esa diferencia duración diferente duración cómo impacta en las carteras de renta fija porque muchas veces no pues están los inversores asistiendo a esos movimientos tan fuertes y no acaban de entender puedes también un poco hacerme esa diferencia entre la duración de corto la duración de largo y como eso pues al final tendremos que entenderlo como inversores en renta fija a largo plazo claro bueno en términos generales bueno yo creo que hemos atravesado como lo has dicho en un período histórico en los mercados de renta fija y