"Inditex es una acción de fondo de armario"

Hola a todos, me llamo María Gómez Silva y esto es el podcast de Women Value, la iniciativa de
inversión que pretende visibilizar el talento femenino y derribar las barreras que impiden
la total igualdad. En el capítulo de hoy vamos a hablar con una de las pocas mujeres que lideran
una empresa de asesoramiento financiero y que además asesora un fondo de inversión. Vamos a
hablar con ella sobre su trayectoria en la industria de la gestión de activos y, como no,
sobre cómo ve los mercados en 2025. Se llama Araceli de Frutos, fundadora de Araceli de
Frutos EAF y asesora del fondo Alha Inversiones, un fondo multiactivo con vocación de preservación
de capital de esos para dormir tranquilo. Hola Araceli, bienvenida, gracias por venir.
¿Qué tal? ¿Cómo estáis? Muchas gracias a vosotros por invitarme.
Pues Araceli, para abrir boca quería preguntarte un poco por tu experiencia como mujer en el mundo
de la industria de la gestión de activos. Llevas casi 30 años en la gestión y además has conseguido
méritos como tener las cinco estrellas Money Stamperdore. Imagino que no habrá sido fácil
en un sector dominado por hombres. Bueno, sí, la verdad es que ya bastante
tiempo trabajando en mercados financieros. Ahí por el siglo pasado, en el año 96,
que los comienzos fueron en Fonditel y en realidad he estado trabajando pues en la
gestión de activos, gestión de fondos de pensiones, de fondos de inversión y SICAPS,
bueno pues en distintas entidades importantes de este país y bueno pues hace 12 años decidí
pues lanzarme al mundo de la inversión pero en solitario, como dices, una de las pocas
mujeres actualmente y bueno pues la experiencia yo creo que si te gusta lo que haces y realmente
tienes un objetivo marcado. Yo no puedo decir nada malo, es gratificante y el estar en el
día a día en los mercados, el acompañar a la gente también en esas inversiones y en esas
decisiones pues es lo que realmente me gusta y realmente no veo dificultades en ello. Siempre
hay momentos bajos y bueno que dices, es luchar contra, puede ser David contra Goliat en este
mundo además, bueno pues una EAF pequeña también pero bueno con gusto y con esfuerzo pues creo que
todo se logra. Muy bien, pues ya si te parece vamos a entrar en materia de mercados que es
lo que a nuestros lectores les encanta y en un escenario tan incierto como el actual en el que
desde la llegada de Donald Trump nos encontramos un día con que hay aranceles, al día siguiente no
los hay, de repente una visión de Oriente Medio que no deja de ser como mínimo sorprendente.
¿Cómo interpretas tú todo este tipo de movimientos y cómo crees que hay que tomárselos como inversor?
Yo creo que este año lo que vamos a tener va a ser volatilidad, el año pasado a lo mejor era el
focus en la inflación y en los bancos centrales, movimientos de los bancos centrales, cómo luchar
contra esa inflación, este año yo creo que va a ser los aranceles para arriba, aranceles para
abajo lo que nos va a llevar a una volatilidad en los mercados. Esta volatilidad sí que significa
oportunidad pero tampoco tenemos que ir con el mercado, es decir, los movimientos bruscos
del mercado, yo me paro, hay que pararse, pensar y luego actuar. Digamos que en el comienzo de
este año hemos tenido un enero muy positivo, sobre todo en Europa versus Estados Unidos,
cosa rara entre comillas porque veníamos de otros años que realmente Estados Unidos es el que
lideraba las alzas en bolsa, pero como digo ha sido como un ensayo. ¿Por qué digo esto? Porque
realmente parece que el inicio de año comenzó con la toma de posición de Trump y con el año
chino y los 20 días anteriores han sido como un calentamiento con volatilidad porque esas
incertidumbres acerca de las políticas monetarias y políticas económicas de Donald Trump sobre todo
si nos llevarían a esa inflación de nuevo pues ha estado los mercados muy volátiles sobre todo
los mercados de renta fija. Por eso te iba a preguntar, hablaba con compañeros tuyos esta
semana y me decían que ellos no están haciendo ningún cambio en el posicionamiento porque creen
que bueno pues lo mismo poner aranceles que los quita que efectivamente no hay que ir detrás del
mercado, pero yo me pregunto en una situación de tanta incertidumbre si no sería bueno reducir
un poco el riesgo. ¿Vosotros habéis reducido el riesgo? No, realmente yo creo que lo que te
tienes que plantear es cuál es el escenario a largo plazo. Digamos que siempre hay que