Mar en calma… pero con mar de fondo. ¿Qué cambiar en las carteras? 🎙️ Finect Alpha

Este verano, si mirabas la cartera desde la playa, parecía que no pasaba nada, que el mar de los mercados estaba en calma. En realidad ha habido un buen mar de fondo, con la deuda en máximos, con un arma de rotación en bolsa. ¿Qué hacemos ahora con las carteras? Se lo preguntamos enseguida a nuestros invitados en el primer episodio de la quinta ya temporada de Finec Alpha. Empezamos. Pues bienvenidos, bienvenidos, una edición más, una temporada más a Finect Alfa, a la conversación semanal sobre mercados e inversión que no te puedes perder. Espero que estéis bien, que hayáis tenido un buen verano. Nosotros teníamos muchas ganas de empezar con Finect Alfa, yo particularmente, de ponerme delante de este micro tan chulo con el logo de Finect Alfa, porque sí, arrancamos la quinta temporada, que dicho así suena a poco, ¿no? Hay podcasts que llevan 15, 20 años. Pero bueno, si nos paramos un segundo a pensarlo, pues han sido cinco cursos bastante intensos, llevamos más de 140 episodios, hemos hecho ya dos ediciones de nuestro evento propio, Finect Alpha Summit, y sobre todo, porque es lo que queríamos cuando pensamos esto, pues haber creado, bueno, haberle dado forma, mejor dicho, a una comunidad de profesionales de la inversión que se va haciendo grande sin hacer ruido, la familia Alpha, ¿no? Así que aquí estamos, esta nueva temporada con muchísimas ganas y en nombre de todo el equipo. que hacemos Finect y en el mío propio, pues os damos muchas gracias.

Muchas gracias por darle al play cada semana en Evox, en Apple Podcast, en Spotify, en YouTube o donde quiera que nos escuchéis. Si además nos dejáis un like o se lo pasáis a alguien y se lo compartís, pues ya de lujo. Vamos a intentar devolveros con estas conversaciones el valor que vosotros nos dais a nosotros. Empezamos donde lo dejamos la temporada anterior, con un repaso. de lo que ha ocurrido, esto de lo que está pasando en los mercados, y si hay que tocar algo en las carteras o no, porque ya no ha tenido una cosa curiosa. Tú mirabas los índices de reojo mientras estabas ahí en la tumbona y dices, bueno, no está pasando nada así muy gordo. No tenías que abrir el portátil para hacer nada. Pero el que ha estado a los mandos, el que ha estado gestionando, sabe que ha habido bastante marejadilla por debajo, bastante más de fondo. Dos tipos probablemente. Por un lado, todo lo que ha pasado en la curva de tipos en Estados Unidos. con ese bono americano a 30 años que se ha ido por encima del 5,3%, que son máximos de hace 20 años. Y no solo ha pasado en Estados Unidos, también ha habido fuertes subidas en el bono francés, en el alemán, en el británico. En fin, una buena papeleta para gobiernos y bancos centrales.

El segundo mar de fondo lo hemos visto en la bolsa. Como digo, los índices estaban tranquilos, sí, pero por debajo se ha visto una rotación bastante intensa. se ha ampliado muchísimo el número de ganadores, hemos visto cómo se movía el value, los small caps, emergentes, todo el lío que tenemos con las materias primas y la tecnología, que ahí sigue tirando, pero quizá donde se discrimina cada vez más entre nombres. Y de fondo, ese imitado incómodo con el que llevamos desde 2022, que es el petróleo, con el Brent ahora mismo. cuando estamos hablando de este episodio, cerca de los 100 dólares el barril, y bueno, esas subidas por encima del 50%, que justo es lo que probablemente pone nerviosos a muchos inversores, sobre todo con lo que tiene que ver con Europa. Hablamos de todo ello. Total, por resumir y por ponernos ya manos a la obra. Mucha calma en la superficie, mucho movimiento por debajo. Lo cual es el escenario perfecto para sentarnos a mirar la cartera con la cabeza fría, sin pánicos y sin euforias y decidir si hay que cambiar algo. Se lo vamos a preguntar enseguida a nuestros invitados, pero antes damos las gracias a los que hacen posible.

En Finect Alpha, y en concreto en este inicio de quinta temporada, nuestros partners en esta ocasión, General Investments, la plataforma de gestión de activos del grupo de Generali, que agrupa a 13 sociedades de inversión con competencias especialistas en los mercados públicos y privados para responder a las necesidades de cada cliente, y Amiral Gestión, gestora independiente, que desde 2003 apuesta por una gestión activa de convicción y convicción a largo plazo, invirtiendo junto a sus clientes para alinear intereses y construir valor de forma duradera. Ah, y antes de seguir, ya os recordamos que este año lanzamos a principios de año Finect Plus, ese servicio premium en Finect, en el que tenéis un montón de cosas, por ejemplo, esa herramienta de cartas simuladas, datos de tendencias de fondos ITFs, nuestro súper comparador, en fin, muy útil para estos tiempos tan particulares que vivimos. Vamos a ver ya cómo lo ven nuestros invitados. Empiezo saludando a Juan Pita Vega. ¿Qué tal, Juan? ¿Cómo estás? ¿Qué tal? Encantado de estar aquí una vez más. responsable de ventas para Iberia Engineering Investments, uno de los partners a los que, como ya he dicho, agradecemos que nos apoyéis en Finect Alpha. Saludo también a Jorge González. ¿Qué tal, Jorge? Pues muy buenas. Muchas gracias por la invitación y encantados aquí de empezar el curso. Sí, señor. Nosotros también. Y Conrado Larroche. Conrado, que es responsable de análisis y selección de fondos en DPM Finanzas. ¿Qué tal, Conrado? Muy bien, Vicente. Pues lo mismo que...