Nike, Oracle y Apple: las zapatillas y la factura de la IA | Actualidad Semanal +D 37/2026

Buenas tardes y bienvenidos a la actualidad semanal más dividendos yo soy arturo pina esta es la semana 37 de 2026 13 de septiembre de 2026 una vez más muchas gracias por escucharnos sobre todo os ruego que no toméis ninguna decisión por lo que vayáis a escuchar aquí esto no es nada más que un entretenimiento efectos informativos educativos y demás pero nunca base para tomar decisiones Además, os agradecería muchísimo si pudierais hacer llegar el contenido de este podcast por todos los siete mares, a vuestros amigos, enemigos, incluso a la familia. Esto es lo que más nos ayuda, interactuar con nosotros en redes sociales, dejarnos valoraciones, aunque sean buenas, y por supuesto, si os queréis hacer patreones, también nos ayuda bastante. Bueno, dicho esto, una vez todos estos prolegómenos fuera ya en su lugar adecuado, que seguramente os torturaré con ellos al final, pues pasamos al episodio de hoy que hemos titulado El índice que despidió a las zapatillas. Introducción, una expulsión bastante elegante. Nike llevaba 18 años en el SP100.

Esta semana la han sacado y en su lugar han entrado Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks y SanDisk. ¿Podría ser una anécdota de rebalanceo de las que interesan mucho durante unas horas a los especialistas en índices y bastante menos a la humanidad en general? También podría ser, y aquí empezamos ya a meternos en aguas procelosas, una fotografía bastante precisa de aquello por lo que el mercado está dispuesto a pagar en 2026. Salen unas zapatillas, una pasta de dientes, centros comerciales y parte de la vieja industria. Entran servidores, redes, ciberseguridad y memoria. Nike, por cierto, no ha desaparecido. No padezcáis. Sigue vendiendo zapatillas y probablemente seguirá haciéndolo cuando alguno de los actuales campeones de la inteligencia artificial sea una pregunta de trivial. pero sus acciones han caído un 76% desde los máximos de 2021 y por el camino se han evaporado unos 230.000 millones de dólares de capitalización. El comité del índice, que no tiene obligación alguna de ser sentimental, ha tomado nota. La escena me parece interesante porque resume la semana mejor que casi cualquier dato macro. Durante dos años la pregunta en bolsa ha sido cuánto puede crecer la inteligencia artificial. Esta semana hemos empezado a formular otra bastante menos sexy pero más importante. Cuánto capital hace falta para financiar ese crecimiento, quién lo pone y sobre todo qué rentabilidad queda después de pagar la cuenta.

Oracle crece un 30% y el mercado termina preocupado. American Eagle multiplica beneficios y cae un 14%. Apple cobra 1.999 dólares por un teléfono que se dobla. Y en biotecnología una empresa pierde un 10% porque a otra le sale mal un experimento. No sé si estamos progresando, pero como material para podcast reconoceréis que es difícil tener una peja. Quizá convenga empezar precisamente por esas zapatillas, porque los índices no solo reflejan el mercado, en ocasiones, y esta semana tenemos un ejemplo bastante bonito, también lo empujan. Capítulo primero. El club Nike sale y entran los servidores. Un índice es una lista, esto es algo así como de perogrullo, pero las obviedades en finanzas suelen adquirir un interesante segundo empleo cuando detrás de ellas aparecen cientos de miles de millones de dólares obligados a obedecerlas. Cuando una compañía entra en un gran índice, los fondos que lo replican compran, no porque el gestor haya pasado el fin de semana leyendo el 10K, haya descubierto un foso competitivo o haya tenido una epifanía en la ducha, método de análisis que uno conoce y por tanto no juzga. sino porque la metodología dice que toca comprar. Blumenergy subió un 9,63% al conocerse que entrará en el SP500.

No había descubierto ese día una nueva ley de la termodinámica, simplemente había recibido una invitación al club. Con Nike ocurre el movimiento contrario y el contraste del SP100 es casi demasiado perfecto. Salen Nike, Colgate, Simon Property Group y Honeywell Aerospace. Entran Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks y Sandisk. Sería tentador concluir que el consumo ha muerto y la IA lo ha sustituido. Frase estupenda para conseguir clics, pero bastante peor para gestionar dinero. Holgate seguirá vendiendo pasta de dientes mañana. Lo interesante es que el índice es a la vez espejo y amplificador. Las empresas crecen, entran, los fondos pasivos compran y esa demanda mecánica refuerza al ganador. Post-op ergo propter-op con comisión de gestión reducida si me permitís recuperar una vieja manía. En el Nasdaq ocurre algo parecido. Ante el rebalanceo, JP Morgan calculaba que SpaceX podía recibir hasta 15.500 millones de dólares de compras ligadas a índice 7F ayudada por un free float reducido. 15.500 millones de demanda que no necesita preguntarse si la última presentación del consejero delegado tenía demasiadas diapositivas ni si el múltiplo nos parece simpático. La regla manda...