Oro, el activo refugio por excelencia - FundsPeople Podcast

Fans pipo el podcast la voz de los profesionales de la inversión hola que tal como están bienvenidos y gracias por acompañarnos en este nuevo episodio de inversiones temáticas y sostenibilidad de fans tipo soy fernando la tienda y hoy vamos a hablar del activo refugio por excelencia el oro al igual que el resto de activos el oro sigue sometido a una gran presión por la inflacionaria la guerra en ucrania y las fuertes caídas en el precio de los bonos y las acciones en marzo de dos mil veintidós llegó a superar el nivel de los dos mil dólares y desde entonces la subida del dólar y de los tipos de interés han sido dos duros competidores para su cotización aún así el metal amarillo sigue actuando como activo refugio y los inversores acaban recurriendo a él cuando la inflación y la incertidumbre aprietan sucedido en los períodos de alta inflación de los años setenta y ochenta en las grandes crisis como en la de dos mil ocho y más recientemente durante la pandemia por coby así que ahora que parece que nada suma y resta la economía todo hace prever que la historia le ha reservado valoro un mayor protagonismo en el futuro inversión en oro me acompañan macarena velasco response hable de desarrollo de negocios de heces en investcom hola macarena muchas gracias por tu visita muchas gracias fernando a lo largo de la historia del oro ha sido un valor defensivo en etapas de fuerte de volatilidad y aunque este año le va mejor que a los bonos y mucho mejor que a las bolsas y las cripto divisas la subida del dólar y de los tipos le estan pensando o es efectivamente cuando usamos en oro pensamos en ese activa refugio ante episodios de incertidumbre y de volatilidad y sin embargo pues su relación inversa con el dólar las tripas reales este año su precio se ha visto afectado según los bancos centrales especialmente la reserva federal americana intensificaba en su política monetaria respectiva sin embargo hay varias razones que explican el interés de los inverso eres para el oro que no sólo es refugio como puede ser por ejemplo el de la diversificación históricamente el oro ha mantenido una baja correlación con la mayoría de las principales clases de activos y por lo tanto al incluir oro nuestra cartera generalmente estamos mejorando esa diversificación de hecho en los últimos años hemos visto un incremento del uso del oro como se activan las carteras que muchos de nuestros inversores solamente en la última década los productos cotizados en europa han triplicado sus activos hasta los sesenta mil millones de euros y vemos que los inversores a día de hoy están manteniendo una posición estructural que oscila entre tres y siete por ciento según la situación de mercado a veces cuesta mucho entender muchas cosas de las que que están sucediendo los buenos cotizan como si hubiese una inflación del veinte por ciento hay importantes empresas tecnológicas que lleva más de un cincuenta por ciento de caída del petróleo cotiza precios de fuerte crecimiento económico y el oro el oro como si estuviésemos en deflación y no con hiperinflación parece un poco un mundo al revés pues es verdad que este dos mil veintidós los dos factores que más han impacto en el precio del oro han sido la detonación de la guerra de ucrania a principios de año que impulsó los precios del metal y a continuación la fuerte política restrictiva de la fed que impulsó tanto los tipos reales como el dólar impacta negativamente en el precio del oro como habíamos comentado existe una relación inversa entre el oro y el dólar estadounidense históricamente el oro se ha visto negativamente afectado cuando se apreciaba el dólar y se ha comportado bien cuando el dólar se ha despreciado frente al resto de divisas y curiosamente la relación no es lineal cuando el dólar se desprecia el oro tiende a subir más que esa caída que ha experimentado cuando el dólar se apreciaba como ha sido este año esta relación negativa es la que ha impedido que el loro este año como cobertura ante la gran inflación que estamos viviendo y esta relación tiene sentido ya que mientras que el oro cotiza en dólares en los mercados internacionales los inversores valoran el oro en sus respectivas monedas esto nos dice que cuanto más que el dólar más baratos loro para compradores que no tienen al dólar como su divisa principal si como decíamos antes la mayor parte de la demanda viene de países como india china es lógico que estén mucho más interesados en comprar o invertir en oro cuando él es más barato para ellos en johannes propias en días o incluso en euros para los europeos dado que los ciclos de subidas de tipos de interés suelen conducir a recepciones y de que el escenario económico es cada vez más parecido a una están fracción que pueda aportar el oro a las carteras las características principales del oro suelen resumir en activo refugio y elemento diversificado de cartera en primer lugar cuando hablamos del oro como activo refugio es porque tradicionalmente se ha comportado mejor que otros activos en periodos de gran incertidumbre de mercado como periodos de guerras de de coby o de grandes crisis como la que sufrimos santos mi loca por ejemplo en la gran crisis el oro subió un cinco por ciento frente a caídas de entorno treinta por ciento en el resto de los mercados este año se lo subieron los buenos gubernamentales y el oro en la recesión es y en las crisis la volatilidad y la incertidumbre se disparan permitiendo al oro hacer su función de amortiguadores de carteras además es un activo que generalmente lo hace mejor en un periodo en el cual el interés de la deuda soberana cae y se reduce el crecimiento lo que suele suceder en un ciclo de recesión ahora todavía vemos a los bancos centrales en un periodo de registro