All in the Game

¿Sabes qué tres eslabones hacen fuerte y eficiente a la industria de gestión de activos y banca privada? Gestión + asesoramiento + distribución: son los pilares de una industria que busca personalización mientras navega guiada por una estrella de cuatro puntas: talento, tecnología, regulación y sostenibilidad.  Es una industria que da servicio a un cliente cada vez más exigente: personalización, confianza y largo plazo son las guías que marca Safra Sarasin, que hoy nos presenta a Jorge Morquecho, CEO de Kutxabank Gestión y a Mariano Guerenstein, responsable de clientes institucionales para Iberia en J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management.

El inversor español es conservador. Quiere certidumbre para sus ahorros y por ello buena parte de su patrimonio lo tiene en renta fija. Ahora bien, ¿en qué tipo de renta fija encuentran los gestores oportunidades? En un entorno de moderado crecimiento económico + inflación pegajosa + tipos de interés a la baja ¿Cómo construir una cartera de renta fija consistente? El objetivo es preservar capital + controlar el riesgo + aportar rentabilidad a las carteras. Víctor Asensi, Country Head España y Latam de DPAM, nos presenta a ALBERTO GARCIA FUENTES, Global Fund Selection en Santander Private Banking. Ambos profesionales desgranan las oportunidades que ofrecen gobiernos y crédito corporativo, nos cuentan cómo trabajan las duraciones y qué papel juega la renta fija emergente. ¿La clave? Carteras flexibles, globales y gestión activa

Calidad, consistencia y coherencia. Estas tres cualidades dibujan muy bien la forma de trabajar de nuestros dos invitados. La Financière de L'Échiquier (LFDE) y su Country Head para Iberia y Latinoamérica, Iván Díez, nos presenta a Conrado La Roche responsable de análisis y selección de fondos en DPM Finanzas, firma española especializada en asesoramiento financiero independiente. Dos profesionales que desvelan cómo construir carteras: foco en el largo plazo, la diversificación y la calidad de los activos seleccionados. Y aprovechar temáticas que combinan crecimiento, innovación y visión global, y aquí destaca la inversión en seguridad, defensa y sector espacial. Si quieres conocer qué estrategias combinan calidad, consistencia, gestión flexible y foco en este tipo de compañías, pincha link y ¡suscríbete a All in the Game!: hoy con LFDE aunamos la inversión en CALIDAD y en el sector de la DEFENSA.

CaixaBank es el invitado a este nuevo episodio de All in the Green Game. Os presentamos la estrategia #ESG del mayor banco español por volumen de negocio y por clientes en España. Su modelo de negocio se basa en la innovación y la digitalización, y la sostenibilidad es un pilar fundamental de su modelo de negocio apoyado en un fuerte compromiso con la inclusión financiera y promoviendo prácticas de buen gobierno.  Sumar su férreo compromiso con alcanzar la neutralidad en huella de carbono. CaixaBank movilizará más de 100.000 millones de euros en finanzas sostenibles desde este año, 2025, a 2027. ¡Todo un desafío! Al frente de la estrategia #ESG de CaixaBank está Eugenio Solla, un convencido de que la sostenibilidad es una oportunidad tecnológica para mejorar la competitividad empresarial. 

All In The Green Game te presenta la estrategia ESG de Telefónica: ¿Su objetivo? Generar confianza en un entorno digital en el que cobran importancia los valores, las políticas internas y el buen gobierno. Digitalización y conectividad al servicio del cuidado del medioambiente, la economía circular, la inclusión digital, el desarrollo profesional … todo ello está en el foco de una empresa cuya contribución total al PIB alcanzó más de 52.612 millones de euros en sus principales mercados y, que generó más de 10 puestos de trabajo por cada empleado de la compañía ¡y tiene más de 100.000 trabajadores!. CaixaBank AM nos presenta a Elena Valderrábano, directora Global de Sostenibilidad de Telefónica.  En 2022 y 2023 fue reconocida como una de las 100 mujeres más influyentes en Sostenibilidad por la revista Sustainability Magazine y por futur/io Institute. Mente abierta y paso firme: insiste en que lo mejor está siempre por llegar y que depende de nosotros. 

Hoy CaixaBank AM nos presenta a CELLNEX el mayor operador europeo de torres e infraestructuras de telecomunicaciones, lo que permite a los operadores acceder a una amplia red de infraestructuras de telecomunicaciones en régimen de uso compartido. 130.000 emplazamientos, 10 países europeos con presencia destacada en España, Francia, Reino Unido, Italia y Polonia. Cellnex, que cotiza en la Bolsa española y ocupa posiciones relevantes en los principales índices de sostenibilidad. La sostenibilidad es el pilar fundamental su modelo de negocio, centrado en la gestión compartida de las infraestructuras de telecomunicaciones. Al frente de la estrategia de sostenibilidad de Cellnex está Alicia Fernández del Viso.

Tercer episodio de All in the Green Game. CaixaBank AM nos presenta a Amadeus, líder español en innovación tecnológica para el sector de los viajes y el turismo. Amadeus no construye aviones ni produce combustibles, ayuda a sus clientes – aerolíneas, aeropuertos, agencias de viajes, hoteles …- a reducir sus emisiones de CO2 a través de la tecnología. La sostenibilidad está en el centro de todo lo que hacen: crecimiento financiero, resiliencia empresarial y compromiso medioambiental apoyado en 3 pilares: reducción de emisiones de carbono, mejora del uso de energía y agua, y gestión de residuos. Al frente de la estrategia de sostenibilidad de Amadeus está Manuel Rua, responsable de la definición y ejecución de la estrategia de Sostenibilidad de la compañía. Desde CaixaBank AM nos acompaña David Manso, su director de renta variable. Apasionado de los mercados con especial atención a los criterios ESG porque aportan e importan al equipo que lidera y al inversor que representa.

CaixaBank Asset Management, gestora comprometida conla inversión de impacto, nos acerca a la estrategia de sostenibilidad de Repsol: la primera compañía energética enestablecer el objetivo cero emisiones para 2050. ¿En su foco? Proteger el medio ambiente y priorizar las acciones necesarias para minimizarlos posibles impactos de sus operaciones y de los productos que orecen a sus clientes. ¿Cómo? Implementando principios de economía circular y trabajando para conservar el capital natural. Al frente de la estrategia de sostenibilidad de Repsol está Clara Rey, ¡ una veterana en la compañía!. Desde CaixaBank AM nos acompaña David Manso, su director de renta variable, un convencido de la inversión con criterios ESG.

En este primer episodio de All in the Green Game, Pablo Hernández de la Merced, Director de Sostenibilidad de CaixaBank AM explica cómo y porqué incorporarlos criterios ESG a la hora de crear carteras de inversión para sus clientes. Cuenta que buscan la rentabilidad de todos sus vehículos de inversión sumando a los criterios financieros criterios medioambientales, sociales y de gobernanza. Pablo Hernández de la Merced muestra el trabajo de un equipo comprometido con la sostenibilidad y explica cómo las instituciones financieras pueden y deben convertirse en piedra angular de la inversión de impacto. La idea es clara: nuestro ahorro es palanca de crecimiento y de impacto social, medioambiental y de gobernanza en las empresas. Es una clara oportunidad y ¡un firme desafío!

¿Sabías que el ETF es el vehículo de inversión con mayor demanda de los últimos años? Es la “niña bonita” de la industria.  A nivel global, un tercio del volumen se asigna a estos vehículos que gestionan 14 billones $.¡10 veces el PIB de España! Un par de datos más: los ETF representan el 25% de la industria de gestión de activos y hay, en el mundo, más de 11.000 ETFs ¡y creciendo! Con Olivier Paquier, Responsable Global de Ventas de ETFs en AXA IM hablamos de tendencias, volúmenes, de innovación y ¡derribamos mitos!

En 2023 se registraron en Europa aportaciones netas por 155.000 millones hacia los ETF. ¡Todo un récord! Son negociados en Bolsa que cautivan a muchos inversores por su simplicidad, transparencia, amplia gama y bajas comisiones. Pero hay un elemento más que ha aprovechado Leverage Shares ¡LA INNOVACIÓN! ¡No hay límites, o por lo menos eso intenta este vehículo de ahorro que ya es un fiel de las carteras institucionales y un must en las plataformas de inversión! Ignacio Vacchiano, head of distribution de Leverage Shares para España y Portugal nos abre todo un universo de posibilidades: los ETFs INVERSOS Y APALANCADOS y con subyacentes que “están en la cresta de la ola”: Nvidia, Tesla, Apple, commodities y ¡abre bien ojos y oídos, el futuro ya está aquí!

¿Sabías que los ETF de gestión activa ya se acercan al billón de dólares de volumen patrimonial? Es el segmento de mayor crecimiento dentro de los fondos cotizados a nivel global. Los ETF de gestión activa llevan captados en el año casi 190.000 millones de dólares ¿Cuál es la estrategia de los ETF de gestión activa o Active ETFs? Este vehículo de inversión combina lo mejor de la gestión activa y de la gestión indexada: busca batir a los índices en rentabilidad ¡el santo grial de la industria!, con bajas comisiones, al tiempo que mantienen intactas características de los indexados como son la transparencia, la innovación y la ágil operativa. Navegamos en este mar de oportunidades y lo hacemos con Lorena Martínez Olivares, responsable de ETFs para España y Portugal en JP Morgan AM.

El ETF es un vehículo de ahorro e inversión que cada día gana más adeptos.¿ Por qué? Por su sencillez, transparencia, variedad y bajos costes. Es un vehículo de inversión con gran potencial de crecimiento en España y en Europa. Solo en 2023, y según datos de Morningstar, las entradas netas a ETFs superaron en Europa los 143.000 millones de euros, un 80% más que en 2022. En total los activos gestionados alcanzaban a cierre del año pasado ¡un nuevo récord! los 1,64 billones. En 2023, del total de entradas, 89.700 millones fueron a bolsa y 57.200 fueron a bonos, y en ambos casos el crecimiento fue superior al 70%. Nos adentramos en el amplio universo de los ETFs con Laure Peyranne, responsable de ETfs para Iberia y Latam de Invesco. Laure lleva más de 15 años alzando la bandera del ETF como vehículo para ahorrar, ¡es una de las más veteranas de esta industria en España!

Los ETF de gestión activa o Active ETFs son una realidad asentada en EEUU y en Europa van creciendo a paso firme. En EEUU suponen el 7% del patrimonio total de los ETFs y ¡sumando!, ya que reciben el 25% del total de los flujos de inversión. Los inversores se han dado cuenta de que el envoltorio del ETF puede ser un mecanismo ideal para aplicar estrategias de gestión activa y aportar alfa a sus carteras conservando todas las ventajas que ofrece la estructura del ETF: flexibilidad, agilidad, amplia gama, transparencia y bajos costes. En este episodio charlamos con Domingo Barroso, Director de ETF y Fondos Índice para Iberia & Latam en Fidelity. Él insiste en que los Active ETF o ETFs de gestión activa: “van a cambiar las reglas del juego, ofrecen lo mejor de los dos mundos: la estructura del ETF con su agilidad, innovación, bajos costes y transparencia y -por dentro- gestión activa con la experiencia, el conocimiento, el equipo y la trayectoria de Fidelity”.

¿Sabías que solo el 26,7% de los activos gestionados en Europa corresponden a estrategias indexadas a un índice de referencia? Son datos de Morningstar correspondientes a cierre de 2023. Esta cifra se ha duplicado en la última década y sólo en los 3 últimos años el número de inversores que decide colocar su dinero en ETFs se ha triplicado, alcanza el 15% del total. En este primer episodio charlamos con Silvia Senra, responsable de distribución digital de BlackRock Iberia. Silvia lleva 13 años en BlackRock, gestora global líder mundial en ETFs, y tiene una idea clara: “El ETF es cada vez más accesible para el cliente minorista gracias al papel que desempeñan neobancos, brokers y roboadvisors. Vemos un claro repunte en su uso por aportaciones periódicas a planes de ahorro desde cantidades muy pequeñas. La adopción es creciente”.

Belén Blanco es licenciada en Derecho y Empresariales por ICADE y tiene un Máster en la universidad europea de Brujas. También cuenta con un Máster en Finanzas Cuantitativas de AFI y es CFA desde 2003 y recientemente ha añadido a su intensa formación un Cesga, el certificado en sostenibilidad más prestigioso de Europa. Belén se incorpora a BBVA en 1994 como Auditora en el Departamento de Mercados de Capitales y Tesorería Internacional. Pasa por distintos puestos hasta que en 2012 es nombrada responsable de Quality Funds la plataforma de arquitectura abierta de la entidad. Los que trabajan con ella dicen que piensa en grande. Exigente con las personas, pero cercana y preocupada por cada miembro de su equipo. Confiesa que le encanta hacer planes de familia. Deporte, le da a la raqueta del tenis; cocina, teatro y ¡pintura!, el óleo y los colores intensos y transgresores le permiten dar rienda suelta a su creatividad y desconectar. ¿Su motor? Le brillan los ojos cada vez que habla de ellas.

Jonás González es licenciado en ADE por la Universidad de Oviedo y máster en Mercados Financieros e Inversiones Alternativas. Dos décadas ya en el sector financiero, ha pasado por Banco Madrid, Renta 4 Gestora y por Liberbank Gestión. A Mutuactivos llegó en 2016 y desde entonces se encarga de seleccionar producto para los fondos de fondos y para clientes. Cuenta Jonás que la primera vez que se acercó a los mercados financieros fue en 2000 justo antes del pinchazo de la burbuja de las puntocom. Un asturiano imberbe salía de su tierra camino de Madrid teniendo clara su vocación: los mercados. Dice que le gusta lo completo que es su trabajo: es un 360º -macro, micro, geopolítica, actualidad … ¡hasta temas sanitarios con el covid! - que te aleja de la rutina y de tareas repetitivas. ¿Qué le gusta? La pesca de pulpo y nécoras en el Cantábrico, y también el senderismo. El futbol le apasiona, aunque dice que en su casa chirria que sea del Sporting.

Ion Zulueta se incorpora en 2021 como Director de Análisis de ICapital tras haber formado parte del Multi Family Office de Arcano Partners durante 6 años. Antes trabajó en Credit Andorra, Valiria Asset Management, Kutxabank e Inversis. Hay dos aspectos que le dan un plus: El primero, haber trabajado sus primeros dos años como banquero privado, lo que le permite entender mejor al cliente y tener un perfil técnico más completo. Y, el segundo, el dar el paso al análisis, selección y gestión de carteras. Es un profesional muy respetado en la industria. Es ágil, sereno, disciplinado y tenaz. Recientemente ha sido premiado como mejor selector de fondos de España por Citywire. ¿Cosas que hemos descubierto? Le gusta la música country, aunque se confiesa gran aficionado a los podcast. ¡Le tiran especialmente los de inversión y economía! Jugó a hockey hierba en la división más alta a nivel nacional. Confiesa quele habría encantado vivir del deporte. También le encanta el mar … ¿en otra vida se ve Ion trabajando en el oceanográfico?

Susana Montaner cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector financiero y en el ámbito de la banca privada. Es licenciada y MBA en ADE por ESADE Business School y en Derecho por la UOC. Comienza su carrera como auditora en PWC, pasa por el IEB y tiene una gran habilidad para los idiomas. Español, y además inglés, francés y alemán. En banca privada, Susana da sus primeros pasos en Merril Lynch como Junior Private Banker. En 2016 salta a Lombard Odier, colaborando en el proyecto de incorporación de la firma en España. Susana Montaner analiza, gestiona y plantea las decisiones teniendo en cuenta todos sus aspectos de producto, marketing, comunicación y expansión. Su capacidad de análisis es extraordinaria. Sus compañeros destacan la seriedad y serenidad con la que plantea soluciones y estrategias. Comentan que es brillante. También es valiente. Cultiva su marca personal y hasta tiene su propio logo. Le encanta viajar, devora novelas, una tras otras ... Confiesa que de pequeña quería ser bailarina y ahora le da por el treking y el senderismo.

Marta cuenta que, de pequeña, no le tiraba especialmente el sector financiero. Quería ser astronauta, soñaba con ser reportera de National Geographic. El gusanillo se le quitó en cuanto le dijeron que tenía que ponerse duro con la Física. Llega a este sector por casualidad. Recién licenciada en 1999, después de estudiar Administración y Dirección de Empresas en la Comercial de Deusto, la fichó AB Asesores para su oficina de Bilbao. Ese día, aunque en aquel entonces no lo podía ni intuir, le cambió un poquito la vida. Pronto salta a Morgan Stanley, donde llega a ser la directora del Departamento de Formación. En 2002 se incorpora a Abante Asesores para crear y desarrollar el equipo de Consejeros Financieros. Tres años después pasa a formar parte del equipo de Gestión. En 2009 se convirtió en socia de Abante. Dice Marta que el retrovisor es la peor de las herramientas. Todos los gestores pasan por buenos y malos momentos y es vital estar muy seguro de lo que estás comprando y entender al gestor, su proceso y sus ideas Los que la conocen dicen que es culo inquieto. Lo mismo la ves subiendo el Kilimanjaro que buceando entre tiburones en una isla del pacífico. Estas son sus aficiones más audaces. ¿las más tranquilas? Leer un libro ¡los devora! y ver a Nadal dándole a la raqueta.