Il podcast di Algebris

La Cina sta vivendo un’accelerazione straordinaria nell’innovazione, soprattutto nell’AI, nella robotica, nella green economy e nelle scienze applicate. Il Paese è altamente digitalizzato, ha una capacità energetica enorme e continua ad attrarre talenti cinesi di ritorno dall’estero. Il rallentamento economico attuale dipende soprattutto dalla crisi immobiliare, che ha colpito i consumi, ma che potrebbe trovare un bottom nei prossimi 2-3 anni. Intanto l’economia dell’innovazione continua a correre. Sul piano finanziario, la Cina appare sottopesata nei mercati globali e tratta a valutazioni molto più basse rispetto ai mercati sviluppati. Per questo è un’opportunità rilevante di lungo termine, soprattutto nei settori chiave della nuova tecnologia. Ascolta l'ultima analisi di Davide Serra (Fondatore e Amministratore delegato, Algebris Investments)

Il conflitto tra Stati Uniti e Israele da un lato e Iran dall’altro sta aumentando i rischi per i mercati globali, soprattutto attraverso il canale del petrolio. La regione del Golfo rappresenta circa il 20% dell’offerta mondiale di greggio e le tensioni stanno già spingendo il Brent verso i 100-110 dollari al barile. L’impatto sull’economia dipenderà soprattutto dalla durata del conflitto: prezzi elevati del petrolio per periodi prolungati potrebbero alimentare stagflazione. Finora la reazione dei mercati è stata significativa ma ancora limitata rispetto ai rialzi dell’ultimo anno. Con posizionamenti molto lunghi e livelli di liquidità bassi, il rischio di ulteriori ribassi resta elevato.

Quanto emerso al World Economic Forum di Davos 2026 segnala un possibile cambio di regime geopolitico, con gli Stati Uniti meno allineati all’ordine post-bellico e un conseguente aumento della spesa per difesa e resilienza a livello globale. Il fabbisogno di investimenti spingerà i deficit e creerà divergenze tra Paesi con diverso spazio fiscale. Il mix di debito USA elevato e incertezza istituzionale alimenta la ricerca di riserve “indipendenti”, sostenendo la domanda di oro e aumentando la probabilità di un dollaro più debole. Sul mercato azionario, la concentrazione di valutazioni sugli USA incentiva un ribilanciamento verso Europa e resto del mondo.  Infine, l’entità degli investimenti in AI e data centre potrebbe essere in anticipo rispetto ai ricavi, aumentando il rischio di repricing delle aspettative, mentre una curva ripida continua a rendere i titoli del settore finanziario relativamente ben posizionati. Ascolta Davide Serra (Fondatore e amministratore delegato, Algebris Investments), al termine dei lavori del World Economic Forum 2026.

Negli ultimi mesi l’economia globale ha tenuto grazie a forti stimoli fiscali USA e deficit diffusi altrove, ma per la prima volta il debito pubblico mondiale è circa al 100% del PIL, riducendo i margini di risposta a futuri shock. Quasi tutte le asset class appaiono care e i tagli dei tassi USA sono già prezzati; inoltre Washington starebbe sovrastimolando l’economia anche in vista delle elezioni di midterm. C’è esuberanza sull’AI: per giustificare le valutazioni servirebbero circa 2 trilioni di ricavi extra entro il 2030, un ordine di grandezza poco realistico rispetto ai ricavi attuali delle “Magnificent Seven”.  Ascolta l'ultima analisi di Davide Serra (Founder and CEO, Algebris Investments).

I mercati si sono adattati a un nuovo ordine economico meno ortodosso, sostenuto da politiche fiscali espansive e banche centrali più accomodanti. L’intelligenza artificiale è vista come principale motore della crescita, anche se per ora l’impatto resta più percepito che reale. Sul fronte geopolitico, il Medio Oriente appare più stabile, mentre restano aperte le sfide tra Stati Uniti, Russia e Cina. In Europa, l’entusiasmo iniziale per la politica fiscale tedesca si è ridimensionato, con la crescita ancora debole. Nell’ultimo podcast di Algebris, Gabriele Foà (Global Credit Portfolio Manager) - intervistato da Marta Pizzamiglio (Marketing Manager) evidenzia il deterioramento fiscale dei Paesi avanzati e prevede un’era di “repressione finanziaria”, in cui i rendimenti governativi resteranno vicini all’inflazione. In questo contesto, il credito offre opportunità interessanti, purché con un approccio selettivo. Episodio registrato il 22 ottobre 2025.

Una singola query su ChatGPT può consumare fino a 10 volte l’energia di una ricerca classica, evidenziando l’urgenza di affrontare sfide infrastrutturali e ambientali. I datacentre assorbono oggi circa il 2% della domanda globale di energia, con stime in crescita. Tra i principali temi da affrontare: carenza di rete elettrica, spazio fisico e sistemi di raffreddamento adeguati. Dai produttori di energia ai fornitori di tecnologie avanzate: quali e dove sono le opportunità di investimento in questo contesto? Nel nuovo episodio del podcast di Algebris, Simone Ragazzi (Global Equity Portfolio Manager), Iacopo Esposito e Antonio Focella (Analysts) del team azionario globale approfondiscono il tema dei datacentre e del loro crescente impatto energetico, trainato dallo sviluppo dell’intelligenza artificiale, intervistati da Andrea Molteni (Marketing and Design Manager).

Dall’orientamento più hawkish della Banca Centrale Giapponese alle prospettive dello yen, passando per il possibile riarmo e il profondo cambiamento culturale nel mondo corporate giapponese. In questo video, Davide Serra (Fondatore e Amministratore delegato, Algebris Investments) analizza le dinamiche economiche e geopolitiche che stanno trasformando l’Asia, con un focus sull’innovazione tecnologica cinese e sull’evoluzione del settore automotive. Sullo sfondo, una tesi chiara: la riallocazione dei capitali globali è già in atto e il baricentro economico mondiale si sta spostando. Un approfondimento per chi vuole comprendere dove si stanno dirigendo i flussi nei prossimi anni.

Gli Stati Uniti stanno affrontando una crescente incertezza a causa dell’aumento dei dazi e di un’emissione di debito prevista di 10.000 miliardi di dollari, che sta mettendo sotto pressione i mercati e indebolendo la fiducia nel dollaro. Gli investitori stanno aumentando le coperture, dubitando dell’impegno dell’amministrazione verso politiche stabili e orientate alla crescita.  Al contrario, l’Europa sta vivendo una ripresa, guidata dal cambiamento della politica industriale della Germania che sta attirando capitali, con il settore finanziario che offre valutazioni interessanti e dividendi elevati. Anche la Cina si presenta come un’opportunità sottovalutata, segnalando un rinnovato sostegno al settore privato e offrendo un caso di investimento solido rispetto agli Stati Uniti. La sopravvalutazione del dollaro e la massiccia emissione di Treasury stanno spingendo verso una diversificazione in euro e yen, con uno scenario macro favorevole per azioni e credito nel settore finanziario. Questo ed altro nell'ultimo contenuto di Davide Serra (Founder and CEO, Algebris Investments) di ritorno da un viaggio di tre settimane in giro per il mondo.

Il 2 aprile, Trump ha annunciato una nuova serie di dazi “reciproci” con l'obiettivo di rafforzare l'economia statunitense, segnalando un decisivo cambiamento nella politica economica globale. Cosa succede adesso? Davide Serra, Fondatore e Amministratore delegato di Algebris Investments, spiega cosa significano concretamente i dazi per americani e investitori di tutto il mondo, cosa aspettarsi dalla Fed e dai mercati nei prossimi mesi.

L’amministrazione Trump 2 ha spostato il focus da Wall Street a Main Street, con politiche fiscali attive e dazi per protegger l'industria interna, aumentando però incertezza e rischi. I mercati sono in fase di correzione e la crescita mostra segnali di rallentamento, con i dati che richiedono prudenza e mostrano un aumento dell'incertezza.  I mercati hanno reagito con una sotto-performance dell'equity USA e una riallocazione verso Europa e Cina. Nel fixed income, il governativo resta volatile, mentre il credito offre ancora opportunità, con un approccio selettivo.  Questo ed altro nell'ultimo podcast di Algebris con Gabriele Foà (Global Credit Portfolio Manager) e Marta Pizzamiglio (Marketing Manager).  L'episodio è stato registrato il 27 marzo 2025.

I tassi di obesità sono in aumento e i farmaci GLP-1 che stanno rivoluzionando lo spazio farmaceutico; cosa significa questo per gli investitori? Come si stanno adattando le aziende alimentari tradizionali a un mondo in cui i consumatori privilegiano la salute rispetto alla convenienza? In questo podcast Silvia Merler (Head of ESG & Policy Research), Simone Ragazzi (Global Equity Portfolio Manager) e Iacopo Esposito (Analyst) analizzano i principali messaggi dell'ultimo report Clean Alpha | Appetite for Destruction, ed discutono delle opportunità e dei rischi in questo panorama in evoluzione. https://www.algebris.com/it/podcast-it/appetite-for-destruction/

Le donne hanno maggiori probabilità di percepire redditi più bassi rispetto agli uomini, una disparità radicata nelle disuguaglianze sistemiche del mercato del lavoro e nei ruoli sociali.  Redditi più bassi e carriere interrotte hanno un impatto significativo sulla sicurezza finanziaria delle donne, soprattutto in età avanzata, dato che questo divario si traduce automaticamente in un divario pensionistico.  Un modo per sostenere le donne nelle fasi avanzate della loro carriera o durante la pensione è fornire rendimenti sui loro risparmi, supportandole nei loro percorsi di investimento. Ascolta l'ultimo podcast di Algebris con Silvia Merler (Head of ESG & Policy Research), Simone Ragazzi (Global Equity Portfolio Manager) e Elisa Natali (Equity Analyst) intervistati da Marta Pizzamiglio (Marketing Manager)

Nel 2024 i mercati hanno cercato di indovinare l’assetto del mondo dopo i grandi rialzi tassi del 2022-23. Ad aprile si è parlato di tassi “più alti più a lungo”. La crescita ha retto, l’inflazione ha resistito e le banche centrali si sono mostrate caute. Ad agosto, il mercato del lavoro statunitense ha mostrato segni di cedimento e i mercati hanno richiesto tagli.  L'attenzione delle banche centrali è quindi passata dall'inflazione alla crescita. Mentre la Fed si trova di fronte un'economia USA resiliente e dovrà mostrarsi cauta nel ciclo di tagli, in Europa la BCE dovrà tagliare per far fronte al rallentamento in corso.  Nell'ultimo podcast di Algebris, questo e un'analisi sulle future elezioni negli Stati Uniti e la delicata situazione in Medio Oriente. Ascolta Gabriele Foà (Global Credit Portfolio Manager) e Marta Pizzamiglio (Marketing Manager). 

In Europa l'economia sta rallentando, la BCE è in ritardo e dovrà tagliare i tassi; nel frattempo, l'economia statunitense sta crescendo rapidamente e il deficit non scenderà presto. Uno sguardo anche all'economia del Giappone e della Cina.  Dopo un mese di incontri con imprenditori e banchieri di tutto il mondo, ascoltiamo Davide Serra (Fondatore e CEO, Algebris Investments) sugli ultimi sviluppi dei mercati globali.  https://www.algebris.com/podcast-it/check-up-dei-tassi-dinteresse/

Nell’ultimo report Clean Alpha, il team azionario globale di Algebris ci racconta come gli edifici del futuro possano rappresentare un’interessante opportunità di investimento.Gli edifici del futuro saranno in grado di minimizzare il proprio impatto ambientale, migliorando al contempo la salute e il benessere degli occupanti. Rispetto agli edifici che conosciamo oggi, consumeranno meno energia, acqua e materiali e produrranno meno rifiuti ed emissioni di gas serra. Inoltre, offriranno una migliore qualità dell’aria, comfort termico e illuminazione naturale. Ascolta l’ultimo podcast di Algebris con Silvia Merler (Head of ESG & Policy Research), Simone Ragazzi (Portfolio Manager) e Antonio Focella (Equity Analyst), intervistati da Andrea Molteni (Marketing and Design Manager).

Negli ultimi giorni i mercati globali sono in subbuglio, con il mercato azionario giapponese che ha subito il colpo più duro nella giornata di lunedì, seguito però da un significativo rimbalzo martedì 6 agosto. Cosa è successo e cosa significa per gli investitori?  Il punto di Davide Serra, Fondatore e CEO di Algebris Investments, sul grande riaggiustamento di posizioni avvenuto sul mercato, Asia e economia globale.

Nell'ultimo report Clean Alpha, il team azionario globale di Algebris ci racconta come l’agricoltura sia fondamentale per la sopravvivenza e la prosperità della specie umana. Quando pensiamo all'agricoltura, probabilmente abbiamo in mente agricoltori con trattore e aratro. In realtà esiste un tipo di agricoltura molto diversa, ovvero l'agricoltura di precisione, che mette i dati al servizio delle aziende. Cosa significa tutto questo? Monitoraggio in tempo reale del meteo e della produttività di un campo e migliori sistemi decisionali per gli agricoltori; tutto questo si traduce il migliore resa e opportunità di investimento. Ascolta l'ultimo podcast di Algebris con Silvia Merler (Head of ESG & Policy Research) e Simone Ragazzi (Portfolio Manager), intervistati da Marta Pizzamiglio (Marketing Manager). 

La view sull'economia globale dei CEO e principali policy makers in Asia spiegata da Davide Serra, Fondatore e Amministratore delegato di Algebris, di ritorno da un recente viaggio in Asia: ripartenza cinese, grande attenzione sul dollaro e ruolo di un'Europa che non rischia. Questo e altro nell'ultimo aggiornamento di Algebris.

Gli Stati Uniti stanno gestendo un'economia "calda", il Giappone mostra segni di crescita, l'Europa mostra una crescita stagnante e la Cina affronta problemi strutturali. In questo scenario di crescita positiva e volumi che ripartono soprattutto dal punto di vista del credito, prevediamo che i tassi restino al 3-4% negli USA e 2-3% in Europa: il settore dei finanziari potrebbe offrire ritorni interessanti, con azioni che offrono dividendi attraenti. Anche nel mercato obbligazionario, il settore finanziario offre valore mentre il resto andrebbe selezionato attentamente. Scopri di più nell'ultimo aggiornamento di Davide Serra, Fondatore e Amministratore delegato di Algebris.

Circa 15 anni fa usciva nelle sale cinematografiche il film Disney Wall-E, il racconto per bambini che narra dell'ultimo robot sulla Terra, costretto a pulire e sistemare le infinite montagne di rifiuti abbandonate dall'uomo. Se non esposti direttamente a una discarica o a un processo di smaltimento, difficilmente ci si preoccupa di dove vadano a finire i propri rifiuti una volta raccolti. Ma da qualche parete devono andare, considerato che la maggior parte durerà per centinaia di anni. ​​​​​​​ Come investitori, riteniamo che questo settore rappresenti un'importante opportunità a lungo termine. Ascolta il podcast con Silvia Merler (Head of ESG & Policy Research) e Simone Ragazzi (Portfolio Manager) di Algebris. Leggi Clean Alpha - Un'occasione da non buttare https://www.algebris.com/it/clean-alpha-it/clean-alpha-unoccasione-da-non-buttare/ Visita https://www.algebris.com/it/disclaimer/ per informazioni importanti riguardo a questo podcast.