Renta fija: más variable de lo que parece

Bienvenidos a la serie de podcast de formación del programa aula para accionistas de caixa bank empezamos el undécimo capítulo del podcast de formación financiera aula el podcast para accionistas de caixabank contamos con nuestra ponente residente en esta cuarta temporada la tarea de santiago divulgadora de éxito en finanzas personales bienvenida natalia pues nada otro capítulo más muy contenta de estar aquí otra vez gracias sois un blog responsable de formación para accionistas en callaban empezamos podcast programa aula hoy renta fija más variable de lo que parece haber natalia vayamos directos al grano por qué es importante que sepamos cómo funciona la renta fija pues porque es un producto un tipo de inversión en el que la mayoría de nosotros en algún momento en nuestra vida vas a estar invertidos aunque no lo sepamos por qué pues porque la mayoría de los fondos de inversión tienen por lo menos una parte de renta fija los fondos de pensiones igual los pias etcétera son muchos de estos productos que sí que estamos acostumbrados a ir a hablar de ellos habitualmente tienen una parte de renta fija entonces es importante que sepamos cómo funciona para que la entendamos bien porque además como es un producto conservador de inversión por eso lo tenemos la mayoría de la gente qué te parece entonces si la evaluamos en función de las preguntas que vimos en el capítulo anterior empezaríamos por esto de cómo me va a dar dinero a la renta fija efectivamente la primera pregunta como bien dices es qué rentabilidad me va a dar y cómo me va a dar rentabilidad entonces la renta fija en ese es un préstamo es tu le prestas dinero a una empresa o a una administración porque también los países emiten deuda pública etcétera y ellos te van a devolver ese dinero en un plazo estipulado y con un tipo de interés o una rentabilidad estipuladas porque como explotan el tiempo como fuente de rentabilidad ya dijimos que normalmente la rentabilidad suele estar ligada al tipo de interés lo que pasa es que para complicarlo un poco en lugar de llamarse tipo de interés en renta fija se suele llamar cupón pero es lo mismo y luego qué pasa que se llama fija porque sí que sabemos en qué plazos nos van a devolver el dinero y qué tipo de interés nos van a dar por ese dinero pero como veremos en seguida el precio puede cambiar con lo cual es un poco más más variable de lo que pensábamos y luego función de si el emisor de este producto de renta fija es publico privado pues se llamará deuda pública o deuda privada pues las letras del tesoro son un tipo de producto de renta fija emitida por el estado español entonces lo bueno es que está bastante estandarizados a las duraciones y tal es bastante estándar y el producto más común son los bonos que seguro que habréis oído hablar de ellos un momento y además suelen tener duración pues un año tres años cinco años equis años o sea que está todo bastante estandarizado y luego un bono puede ser tener una una rentabilidad explícito es decir yo pongo mil euros y me van dando pues equis euros con unos plazos determinados y al final habrá acumulado x ganancias o implícita que significa que si yo compro un bono de mil euros a un año imagínate ahora me lo venden a novecientos y pico es decir yo ahora lo compró más barato y dentro de un año se que me van a dar mil euros al final el concepto es el mismo pero la forma de expresarlo es un poco distinto pues en principio parece que calcular la rentabilidad de este tipo de producto es fácil sí pero no o sea sí porque es verdad que tú cuando como tras un bono lo que sea ya sabes qué rentabilidad te va a dar y en qué plazo con lo cual el cálculo te lo dan hecho como quien dice lo que pasa es que como son productos poco líquidos porque realmente tendrías que esperar al vencimiento siempre lo que se inventaron fue un mercado secundario es decir tú sí por lo que sea necesitas vender esa inversión antes porque necesitas el dinero puedes ir al mercado secundario y vende ver tu bono que pasa que hay el precio sí que puede variar y por eso es más variable la llaman fija pero es más variable de lo que parece entonces aquí hay que tener en cuenta dos cosas el precio de un bono bueno se puede haber afectado por muchas cosas pero básicamente por dos cosas si es son bonos hay agencias de rating y tal que te dicen el emisor es quien emite ese bono si tiene riesgo de quiebra es decir si tu compras una letra del tesoro del estado español pues normalmente el riesgo de quiebra es inexistente pero si te vas a un país emergente compras un bono pues una empresa que además es nueva y no no le va muy bien las cosas pues ahí tienes un riesgo de quiebra importante entonces el precio cuando la calidad crediticia es mala es decir cuando hay riesgo de quiebra pues el precio de ese bono variará mucho en función de cómo se perciba que evoluciona la solvencia de ese emisor no entonces ahí puede haber variaciones de precio pues hoy es que esta empresa lo ha anunciado que les va fatal pues ahí puede bajar el precio porque decidas que es menos solvente pero cuando tú te vas que la mayoría de los inversores normales nos iremos a bonos de calidad crediticia buena es decir donde el riesgo de quiebra es muy bajo o inés asistentes si se trata de deuda pública europea bueno pues lo normal es que nunca vaya a quebrar a ir de lo que depende es de lo que hagan los tipos de interés por qué porque imagínate que yo tengo un bono cinco años que me da una rentabilidad un tipo de interés x pero durante este tiempo de repente los tipos de interés suben qué pasa que mi bono en el mercado secundario si yo voy a venderlo los menos atractivos porque está dando un tipo