Inversión value, un área resistente en una etapa hostil - FundsPeople Podcast

Fans pipo el podcast la voz de los profesionales de la inversión que tal como están soy fernando la tienda ya este es el pocas oportunidades de inversión temática y sostenibilidad de fans bipolar hoy venimos hablar de inversión pero no de inversión a cualquier precio de inversión en valor y de valió investiguen que no es poca cosa en unos momentos en los que la inflación sigue además altísima han empezado a subir los tipos de interés y ayuda una gran disparidad sectorial en este entorno tan complejo para la economía y tan hostil para la renta variable una de las áreas más consistentes han sido precisamente las acciones válido frente a las de crecimiento o group en especial las de tecnología y hoy nos preguntamos si esas rotación sectorial o de estilos de inversión del brutal valió es sostenible o si por el contrario es una anomalía e incluso un accidente somos una gran oportunidad de aprender porque me acompaña hoy ya me puse director general de ugt agradezco la llama muy buenas tardes hola buenas tardes fernando encantado estar contigo la inflación en los tipos de interés el precio de la energía la guerra en ucrania son grandes variables que están marcando el desarrollo y el comportamiento de los mercados en este difícil dos mil veintidós cómo crees que llegan a esta segunda parte del año la inversión en valor el valió y el group tenemos que remontar nos en qué momento el valió ha empezado a hacer lo mejor yo te diría que tenemos que nos dieciocho meses atrás justo cuando en el momento en que empezó la primera vacuna de acuerdo al final la normalización de la vida pues pandemia favorable al válido y también estamos viendo como la normalización de tipos de entrega la subida de tipos de interés y vuelta a unos tipos de entes normales es favorable no con lo cual la normalización tiende a favorecer al como estan estas dos normalización es si vamos a las restricciones pandemia en el mundo en una escala de cero cien hoy están en treinta y tres es decir por mucho que aquí veamos qué hacemos una vida prácticamente normal siguen habiendo lugares del mundo en que nos hacen con lo cual la normalización endémica aún no está en su lugar le queda un tramo y por lo referente a la subida de tipos de interés está claro que los tipos de interés siguen estando negativos que da muchísima subida por delante con lo cual lo que te diría que valió le queda mucho eso no quiere decir por supuesto que todo es una línea recta de acuerdo en que esto hace un poco de zigzag pero en general valió tiene por delante muchísimo tiempo y este segundo semestre debería seguir siendo vale aunque esto no quiere decir que se siga pasando lo que ha pasado en el primero que ha sido una goleada históricamente el barrio superaban rentabilidad pero han sido muchos años yendo por detrás los inversores se preguntan seriamente si este real y del barrio es sostenible en el tiempo es algo puntual nosotros tenemos datos de prácticamente cien años de acuerdo y el inversor en bali bate de aproximadamente un dos como ocho por ciento más por año eso es lo que nos dicen las series históricas luego entendemos por qué porque detrás del concepto cruz hay un concepto de no sólo de crecimiento de inversor que está dispuesto a pagar mucho por un futuro y dentro del concepto valió hay un concepto más de realismo en el sentido del cual tú no estás dispuesto a pagar por cualquier crecimiento es uno que todo tiene un precio que ocurre con esto el valió obtiene más rentabilidad que group no porque hay gente que sentí intuitiva la gente dice pero las empresas que crecen más van a tener más rentabilidad quedas que crecen menos el barrio produce un fenómeno que de hecho más que reflejar que una empresa crezca más que otra lo cual normalmente están precio lo que refleja el estado de ánimo del inversor hay fases y momentos en el tiempo en los cuales el inversor está dispuesto a pagar mucho por el crecimiento y hay otras fases que está más en modo más realista quien gana más dinero a largo plazo del realista y por eso le valió da este rentabilidad superior largo plazo no lo cierto es que si miramos las fases de acuerdo a y ciclos que duran unos años es decir las fases valió duran la fase valió más larga que tenemos computada son ocho años de acuerdo y las fases normalmente válido duran duran alrededor de unos cinco años acuerdo las tenemos computadoras en el tiempo las fases root lo mismo entonces qué ocurre que ahora mismo los últimos años han sido decididamente group y lo que está ocurriendo en este momento en tiempos que esta fase valió que ha empezado que llevamos un año y medio queda muchísimo solo para ir a la media y esto es como un péndulo a veces podemos estar en un péndulo group luego ir al centro y luego ir a una fase bali con lo cual la fase valieron acaban y que empezar y la prueba más importante para mí es que cada día que suben los tipos de interés lo hace mejor que bajan los tipos de interés es la cruz que no hace mejor y los tipos de interés están en plena fase de normalización dicho de otra forma a esta fase valió le pueden quedar perfectamente treinta y cuatro años más respecto a dónde estamos de hecho según nuestros números para que el péndulo se fuera de cruz del extremo donde estaba al centro el valió debería aún hacerlo por ciento mejor que group día de hoy y estaríamos en el centro y sabe si bien que los pendejos alguna vez separar en el centro pero raramente separan en el centro sino que muchas veces van al otro extremo con