Por qué invertir en Small Caps | David Cabeza en Investor's Day 2021

Pasamos a otro activo interesante y que creemos debe estar en carteras de fondos diversificada por qué invertir en español chats básicamente tres aspectos que nos gustan el primero es un universo caracterizado por la fuerte diversidad de modelos de negocio y de mercados empresas enfocadas en crecimiento y en creación de valor históricamente europa ha producido pequeñas empresas medianas empresas que a lo largo del tiempo se han convertido en líderes han llegado a dominar sus mercados tenemos aquí la posibilidad de invertir en líderes globales ocultos con crecimientos muy interesante es en nichos de crecimiento ejemplos en españa tenemos por ejemplo fluida compañía líder en componentes para piscinas que tiene una extraordinaria trayectoria de creación de valor en los últimos años bizcocho líder global en envolturas para productos cárnicos compañías que en general tienen un carácter dinámico flexible emprendedor donde los equipos directivos están alineados con con los accionistas y donde hay extraordinarias oportunidades segundo factor que nos gusta es que este universo presentan más ineficiencias entendiendo por ineficiencias la diferencia entre el precio de la compañía y el valor intrínseco de la compañía y esto se produce básicamente porque hay menos participantes observando analizando esas esas compañías es decir en ese ladero de de mayores peces de mayor número de peces de más diversos hay menos gente invirtiendo y esto se traduce en el tercer aspecto que nos que nos gusta y nos parece interesante especialmente desde un punto de vista del del inversor y es la mayor rentabilidad en el largo plazo que ofrece este activo frente a otros activos en este caso es muy limitado en europa en los últimos veinte años ofrecen un rendimiento entre tres y cuatro puntos superior anualmente a las grandes compañías hace cuatro años tomamos la decisión de lanzar el renta cuatro es volcado aseguró con el objetivo de proporcionar a los clientes antes de renta cuatro y a los inversores la posibilidad de invertir en este tipo de activo dinámico y poco analizado apoyándonos en el equipo de gestión extraordinario tanto gestores como analistas y utilizando la misma filosofía de inversión y el mismo proceso de inversión del resto de fondos de renta variable de renta cuatro la pata más importante compañías de calidad y de crecimiento completada con empresas muy valoradas y siendo conscientes de que la selección de valores es la fuente de generación de rendimientos a largo plazo más interesante en en el mundo de la inversión somos creyentes firmes creyentes de del piquen de la selección de valores en este caso el universo desmond limitarse europeas tiene alrededor de dos mil compañías entre trescientos millones de euros y cinco mil millones de euros a través de nuestros filtros cualitativo cuantitativamente reuniones con equipos directivos reuniones con analistas expertos sectoriales etcétera pasamos a un universo elegible de doscientos doscientos cincuenta valores para finalmente quedarnos con una cartera de cincuenta o sesenta compañías como digo muy enfocados en calidad y crecimiento para nosotros es obsesivo encontrar esas compañías que sean capaces de crecer de forma rentable independientemente del del contexto macroeconómico gracias a que están inmersas en mega tendencias sobre todo en sectores salud tecnología y consumo donde tengan una posición competitiva fuerte donde tengan barreras de entrada significativas eficiencia operativa capacidad de conversión a flujo de caja y capacidad rey invertir esa caja a retornos interesantes no retorno sobre el capital empleado interesantes en esta parte de la de la cartera